农作物价格快速上升 能否刺激肥业利润回升

粮食、农产品价格快速上升，刺激化肥需求。据报道，2011年1-10月份，我国化肥行业投资同比增长三成，氮肥产业投资平稳增长，磷、钾肥同比仍呈下滑态势，复混肥、有机肥料及微生物肥等新型肥料投资保持高速增长态势。我国化肥产量整体呈下降态势，其中氮肥、磷肥下降较为明显，钾肥增长，尿素库存主要集中在生产环节。由于今年化肥市场价格相对较高，行业利润水平明显回升。

近日，化肥出口政策落定，磷矿石出口配额减少，硫磺进口税率下调。关税政策明确了尿素和磷铵的基准价不含税，相当于变相上调基准价格。磷矿石出口配额由150万吨减少至120万吨，体现出国家有意保护磷资源的初衷。二元肥、小包装、氯化铵按淡旺季征收关税，淡季7%，旺季82%。2012年硫磺进口税率由3%降为1%，进口硫磺的成本将有所降低。因此，市场人士分析认为，国家整体控制化肥出口保障粮食安全的政策并未发生变化。

银河证券认为，本次磷肥出口管制相对宽松，磷矿石资源价值日益体现，持续推荐兴发集团。

天相投顾看好业绩大幅增长的化肥股司尔特。公司从事国家大力支持、鼓励发展的高浓度磷复肥产品研发、生产和销售，主要产品为高浓度缓释npk复合肥系列产品以及磷酸一铵，中间产品包括硫酸、磷酸等，逐步形成从硫铁矿制酸至磷复肥产品生产、销售较为完整的一体化产业链。截至2010年末，已具备年产53万吨高浓度缓释npk复合肥、30万吨磷酸一铵、25万吨硫酸、15万吨磷酸的生产能力。

公司2011年三季报披露，预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%―80%，上年同期净利润9495.67万元，业绩变动原因：预计复合肥、磷酸一铵主营业务收入比去年同期增长40%左右；加强成本管理，预计今年产品销售毛利率比去年同期提高5-10%。

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