淡季市场低迷尿素前景不容乐观

随着秋季农业用肥的陆续结束，化肥行业进入了淡季，尿素价格开始在低位盘整，总的来说淡储前景很不乐观，明年国内尿素市场将面临更加严峻的供大于求的压力，因此厂家要做出相应调整，农民购买尿素则不必担心价太高。

先来看供应。

前期笔者曾预测8月份国内尿素的产量在阅兵的影响下会保持稳定，因此得出了对后市相对乐观的结论，但出乎预料的是8月份国内尿素产量创了历史新高。假如没有部分地区的限产，那么这个数据会更高，说明国内老产能未被淘汰，而新增产能在陆续释放。从未来的趋势看，有效产能会进一步提高：还有几套煤头装置在第四季度投产，而西南的天然气供应充足，且天然气有强烈的降价预期，为气头尿素企业开工率的进一步提升创造了条件，也就是说国内尿素供应增加的压力有增无减。

当价格降到一定的程度后，会抑制供应，所以有部分人把生产企业是否停减产当做尿素价格是否见底的依据，笔者并不完全赞同，主要的理由是短期的减、停产无法达到供求平衡的目标。同去年的进出口和产量数据进行比对，在今年8月份尿素产量的基础上，全年至少要降低近800万吨产能，市场才可能出现机会，但尿素行业存在着很多因资金和产值问题而不受价格困扰的“永动机”，因此希望价格来平衡供求关系的目标几乎无法实现。类似的例子在中国比比皆是：钢铁、纯碱、煤炭等等。

通过上面的分析，笔者的结论是明年国内尿素供应将有增无减，亏损或将是尿素行业的新常态，但并不是价格见底的依据。

再来看国内需求。

玉米是农业尿素需求的第一大户，今年玉米收购价格降低，一方面降低了农民种地的积极性，另一方面可能提高了农户对明年玉米收购价格进一步降低的预期，从而会带来明年玉米种植面积的下降，因此判断明年农业尿素需求可能下降，很难增长。国家统计局数据显示，1-8月份房地产增速已降至3.5%的水平，比去年同期下降10%，创本世纪以来的最低增速，后期继续回落的可能性很大，也就是说工业尿素需求第一大户——板厂的需求可能会进一步下降。未来潜在的利好是汽车尾气的脱硝，但这是一个渐进的过程，很难改变短期尿素市场的供求关系。由此可见，明年国内工农业尿素需求都将面临着下降的压力。

最后看出口。

随着全年出口关税的统一，使得国际市场同中国尿素的博弈从4个月扩大到全年，今年8月份出口仅80万吨，是近三年来最低。同国内的经销商相比，国外的贸易商掌握的信息更加全面，他们更多的是关注国内的产量是否在下降，不会因为中国企业的亏损而抄底，而中国产量的下降恰恰是难以做到的，因此国际贸易商对中国尿素价格的打压会更加有恃无恐，加之中国尿素成本的竞争力有限、全球尿素的新增产能和农产品低迷的价格，预计今年10-12月份出口量将比去年同期大幅下降，明年全年出口量很难维持增长。