磷铵过剩何以化成云烟？

过剩一直是磷肥行业久攻不破、谈及生忧的难题。今年上半年，过剩对这个行业的影响似乎烟消云散。关税新政下，磷铵出口一路狂飙，磷酸一铵、磷酸二铵出口量均实现了翻番。出口量有效缓解了产能过剩的负面影响，市场也迎来难得的暖意。
更值得关注的是，磷铵行业的产能扩张并没有被这波出口大潮冲得失去理智，上半年磷肥行业投资量同比下降一成。出台宽松的关税环境，让企业充分参与国际市场竞争，并在竞争中优胜劣汰，或许应该成为当前磷肥行业的政策常态。
磷铵量价齐增企业亏损减少
据中国磷复肥工业协会（以下简称协会）统计测算，今年1～6月全国磷肥总产量883.7万吨（折纯p2o5），同比上升6.4%；其中高浓度磷肥产量 804.2万吨（折纯p2o5），同比上升10.0%。据国家统计局数据，1～6月全国磷肥总产量956.4万吨（折纯p2o5），同比上升12.8%。
磷铵产量增加明显。上半年，二铵国内需求稳定，出口订单充裕，价格平稳，企业生产积极性提高，产能发挥率达到88%，累计产销比达到99.1%。协会统计数据显示：上半年二铵产量853.5万吨，同比增加17%；6月份二铵库存量在120万吨左右，同比降低了40万吨左右。产量和销量均有明显好转。
同时受四川等地装置产能释放和部分一铵装置改产二铵的影响，贵州瓮福、贵州开磷和湖北宜化三家企业二铵产量同比增幅均超过20%，增量超过20万吨。
一铵产量同样有增。上半年，一铵企业在国内需求良好、出口需求增加的拉动下，行业整体开工率接近80%，产量增长明显，同比增长14.7%；销量增幅更大，达24.3%；累计产销比达103.9%。截至6月份，一铵库存量仅40万吨左右，同比大减约20万吨。
需求拉动企业开工率提升，上半年湖北一铵产量增幅最为明显，湖北祥云、湖北新洋丰等大型企业产量增加均超过20万吨。6月份下游复混肥企业采购力度加大，企业开工率继续提升。
产量增加的同时，磷铵价格同比也处于高位。据协会统计，上半年二铵平均出厂结算价为2595元/吨，同比上升175元/吨；6月份二铵（各种养分）平均出厂结算价为2589元/吨，同比上升182元/吨。一铵同比每吨也有超过百元提价。上半年一铵平均出厂结算价为2205元/吨，同比上升155元 /吨；6月份一铵平均出厂结算价为2179元/吨，环比上升39元/吨，同比上升132元/吨。磷铵价格虽然同比有增，但较2013年仍然偏低，二铵平均每吨低200元左右，一铵低300元左右。
在量价齐升的背景下，磷复肥厂家今年在利润上普遍扬眉吐气。据国家统计局数据：2015年上半年磷复肥行业主营业务利润率为4.3%，同比上升0.3个百分点。磷复肥行业利润同比增加45.6%，亏损企业个数同比下降16%，亏损企业亏损额同比下降47.5%。
内政外需利好出口再创新高
海关统计数据显示，今年上半年中国出口各种磷复肥236.1万吨（折纯p2o5），同比大增90.8%；净出口各种磷复肥221.2万吨（折纯p2o5），同比上升114.4%，占磷肥总产量的12.9%。
上半年，国际磷肥市场价格坚挺，交投活跃，印度、东南亚和拉美市场的需求基本与预期相符。在出口政策宽松和国际市场需求良好的助力下，主要磷肥品种一铵、二铵和氮磷二元肥的出口数量增加，价格持平或小幅上涨。具体到磷铵，上半年出口量实现了翻番增长。其中二铵出口282.3万吨，同比大增 121.9%；一铵出口139.2万吨，同比增133.6%。均创历史新高。
就出口对象而言，二铵主要出口市场依然是印度和东南亚地区，上半年出口前五的国家依次是印度（123.1万吨，同比上升370.7%）、越南（44.9万吨，同比上升95.6%）、泰国（20.3万吨，同比上升56.0%）、印度尼西亚（12.1万吨，同比上升208.4%）和澳大利亚（11.9万吨，同比上升75.7%）。此外，还往美国出口了11.4万吨，同比上升649.0%。出口到巴基斯坦的数量减少。
上半年一铵出口量增幅高于二铵。出口前三国家依次是巴西（62.9万吨，同比上升142.3%）、澳大利亚（23.3万吨，同比上升36.8%）和美国（14.8万吨，同比上升795.4%）。
究其原因，除了国际市场需求和价格均现利好外，今年关税政策的调整是主要驱动力。2014年12月16日，财政部正式发布《2015年关税实施方案》。淡旺季的取消，使得厂家可以综合统筹国内外两个市场，市场运作空间更大。同时也能以更加积极的姿态参与国际市场竞争。
产量走出过剩出口仍是心病
产能过剩一直是磷肥行业久治不愈的顽疾。但是从去年至今的产销数据来看，磷铵行业虽然在产能上仍显过剩，但是在产量上已经趋于供需平衡。
据协会统计，截至2014年底，中国磷复肥总产能2350万吨（折纯p2o5）。而中国农业发展研究报告数据显示，从2005年至今，中国磷肥实际消费量一直保持在1100～1200万吨（折纯p2o5），2014年的磷肥实际消费量为1147万吨（折纯p2o5）；考虑到2014年中国净出口磷复肥 375万吨（折纯p2o5），按此计算，中国过剩产能为828万吨（折纯p2o5），占总产能的35.2%。
但中国磷肥产量并不过剩，去年磷肥总产量为1670万吨（折纯p2o5），国内需求量和净出口量总和为1522万吨（折纯p2o5），再加上合理库存，中国磷肥产需基本平衡。
今年上半年，中国磷铵产销率一直处于高位，到6月底时库存量保持低位，一铵累计产销率超过100%。
在今年较好的市场环境下，上半年磷肥行业投资扩张却颇为理性。数据显示，磷肥行业上半年实际完成投资29.5亿元，同比下降10.1%。磷肥行业在经历了多年高速发展后，产能已经严重过剩，行业进入转型升级、淘汰落后产能的阶段，投资速度放缓，新增产能减少。
企业人士认为，给予磷肥行业更为宽松自由的国际竞争环境，磷铵过剩在市场调节下，会达到意想不到的效果。
国内产能增速放缓的另一个原因是国际市场的竞争压力有增无少。据ifa提供数据，2014年国际磷酸总供应量在4671万吨p2o5，总需求在 4377万吨（折纯p2o5），供应过剩6.3%。而据其预测，未来几年国际磷酸供应过剩将越来越严重。国际市场85%磷酸用于生产磷肥，磷酸的供需形势基本可以反映磷肥市场的供需形势。
中国磷肥出口已经占据国际市场重要的位置，2014年成为二铵世界第一出口大国，一铵世界第二出口大国。2015年中国出口窗口期取消，改为全年统一征收100元/吨的从量关税，宽松的关税政策部分缓解了中国过剩的产能，但同时也增加了国际市场对国内市场的影响权重。特别是在国内用肥淡季，一旦国际市场表现疲软，价格下跌压力将会直接延伸到国内市场。
成本受累能源环保压力巨大
在出口一片大好、产量价格双高的表象下，磷铵行业其实也面临着越来越大的成本压力。
2015年国家分别对电力和天然气价格进行调整，导致磷肥成本上升。据磷复肥协会测算，生产磷铵的耗电量为110～130千瓦时/吨，按照各地化肥用电价格平均涨幅0.1元/千瓦时计算，磷铵生产过程中成本要增加11～13元/吨。
电价上调除了会增加磷铵自身的生产成本外，也会增加其主要原料合成氨的成本，生产吨合成氨需消耗电1500千瓦时左右，即成本增加150元/吨左右，生产吨一铵需要150千克合成氨，生产吨二铵需要220千克合成氨。综合测算，电价每上涨0.1元/千瓦时，一铵成本将增加30～40元/吨，二铵成本增加45～50元/吨。
目前利用天然气生产合成氨的企业尚处在过渡期内，用气价格还未调整，但过渡期后，天然气价格的上升同样也会导致磷肥成本的上升。生产吨合成氨需要天然气850～900立方米，若按照全国合成氨厂使用天然气价格平均涨幅0.2元/吨计算，合成氨成本增加170～180元/吨，进而导致一铵成本增加 26～31元/吨，二铵成本增加38～40元/吨。
此外，硫磺仍是磷铵成本的不可控因素。中国每年硫磺进口量达千万吨，中国硫资源的对外依存度高达50%，占世界贸易量的三分之一。近年来硫磺价格的频繁涨跌严重增加了中国磷复肥企业的经营风险，使企业难以对成本进行有效控制，成为行业盈利瓶颈。
环保也日渐成为制约磷复肥行业的重要因素，最为凸显的是磷铵副产磷石膏。目前我国每年副产磷石膏7000万吨左右，累计堆存量超过3亿吨。而且随着高浓度磷复肥产量的增加，磷石膏的产排量仍呈继续增长的态势。虽然安全处置和综合利用工作已经受到全行业的重视，2014年磷石膏利用量已经达到当年产量的 27.2%，大部分磷石膏已经能够采用建设渣场堆存的方式处理，但仍有部分小型企业未建标准渣场而随意堆置，磷石膏处理不当将会严重制约行业的发展。
后市仍盯出口增值税来袭
依惯例，4～8月底为国内市场淡季，为了缓解常年出口、季节性消费的矛盾，这段时间磷铵企业以出口为主。
从目前的情况来看，企业出口情况尚可。但主要需求市场印度前期进口较多，库存高位，后期将降低采购速度。八月份仍是磷肥市场的一个重要节点，如果国际市场价格稳定，需求良好，使得国内磷肥企业可以较舒适的度过淡季，8月过后随着国内市场重新启动，磷肥市场将继续保持稳定走势。
9月1日，化肥行业将恢复征收增值税。这使得8～9月的缓冲期成为磷铵走货关键期。据了解，不少二铵厂家已经做好了涨价准备，一铵厂家则受到下游复肥厂家清库存影响，走货出现滞缓。无论怎样，增值税对磷铵后市价格的提振作用已经显现。在今年出口形势良好的背景下，秋市磷铵价格有望持续坚挺。
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