玉米临储库存超1.5亿吨 临储政策或有变

在大多数人眼中，大宗商品市场里一直以来注的焦点都在金属或者能源化工品种上，不过进入8月以来，部分市场的投资者把注意力都聚焦到玉米(1938, -80.00, -3.96%)品种上。按照往年的规律，每年7、8月份，本是新玉米还未上市，旧玉米价格微涨的时段。然而，今年同期全国各地玉米价格不涨反降。8月华北地区的玉米价格甚至出现了断崖式下跌，有些贸易商一改往常惜售的心理，向市场大幅出售玉米。7月中旬左右，山东玉米价格在2300元/吨附近，截至8月27日，玉米价格已经跌到了2100元/吨。

玉米临储库存超1.5亿吨

“短短一个月的时间，光华北的玉米价格就下跌超过200元/吨，今年这市场真不好做了。由于去年的玉米市场是上半年低迷下半年暴涨，今年上半年行情跟去年同期极其相似，作为贸易商来讲，我们认为会复制去年后半年行情，因此便积极做库存，等待价格上涨。”经营玉米贸易的沈先生接受记者采访时表示。

然而，事与愿违，据沈先生反映，今年7月份以来华北市场渐入疲软趋势，8月份更是大幅下跌，存粮贸易商措手不及，刚开始下跌时多不认赔，大多数贸易商都会以持粮挺价的方法应对，但最后承受不住了，只能以低于前期的价格抛售，即使是低价出售，市场的购买意愿也并不强。

据记者了解，长久以来，玉米作为我国三大主粮作物之一，2012年已经超过稻谷成为我国第一大粮食作物品种。据国家统计局发布的数据，2014年全国粮食总产量达到6.0709亿吨，玉米产量为2.1567亿吨，更是夯实作为第一大粮食作物品种的地位。

不过，随着我国玉米产量的逐年提升，相对应的临储的库存也在逐年增加。

据农产品集购网对2008/2009年度以来国家玉米收储抛储的估算，预计目前国储玉米库存约有国产玉米1.69亿吨，还不包括国储库存中的进口玉米数量。对此，农产品集购网研究员简敏认为，连续两年的巨量收储直接造成了国储玉米库存高企。

据简敏介绍，2013/2014年度临储玉米收购量6919万吨，2014/2015年度收购量7612万吨，两年合计收购量高达1.45亿吨，且2014/2015年国储玉米库存拍卖成交率持续低迷，目前单周拍卖率仅有1%左右，截至8月21日，2014/2015年度国储玉米拍卖成交量为554.8万吨，相对于1.7亿吨的库存是九牛一毛。

“对于拍卖的成交率过于低迷，其实，问题主要出在国内玉米现货价格一直低于拍卖成本，因此国家玉米库存无法有效释放。当然从市场心态的层面来看，正是因为国家有着巨大的玉米库存，同时有去库存化的需求，市场主体才会长期不看好价格上涨，购销操作谨慎、节奏放缓，企业库存偏低，也就导致了市场流动性较高，玉米价格更加低迷。”中国玉米网信息研发中心经理王宝全接受《华夏时报》记者采访时表示。

此外，除了临储的库存压力外，2015年玉米种植面积预计将继续增加，据布瑞克提供的数据显示，展望2015/2016年度玉米收获面积为3730万公顷，比上一年度增加1.91%，产量预计为22400万吨，比上一年度增加3.7%，主要是由于玉米继续挤占大豆(4160, -35.00, -0.83%)和棉花(12360, -130.00, -1.04%)的种植面积。

作为对比，国家公布的数据显示，2015年全国玉米意向种植面积增长1.9%。对此，简敏认为，7月份东北主产区阶段性低温，7-8月份东北和黄淮等地持续干旱，灾害天气对产量的影响逐步兑现，主产区玉米单产或降低，但我们预计灾害天气的减产影响或将抵消种植面积增加的影响，因此预计新季玉米产量整体与上年持平或略增。

另外，近年来由于进口玉米、大麦、高粱、木薯和玉米酒糟质优价廉，进口量逐年猛增，使用范围也不断扩大，不但大举进入了饲料原料领域，而且还进入了制粉、酒精等食品市场，对国内饲料原料、制粉和酒精加工原料等市场的影响越来越大，并对国产玉米等市场价格涨跌产生了较大影响。仅2013/2014年度玉米被替代的数量就高达1000万吨，直接造成了玉米需求的减少。

“其实，进口玉米替代品的猛增与国家连年提高价格执行玉米临储收购政策有关，这使得东北地区很大一部分玉米供应进入了临时储备库，而这几年我国养殖业低迷，使玉米消费处于低位，加之国外玉米、小麦、高粱等价格明显低于国内，我国开始大量进口并形成替代，这也进一步冲击了国内市场，使国产玉米库存量不断增加。”然卡实业投资总监高艳滨接受《华夏时报》记者采访时表示。

高艳滨表示，正是由于近年来，进口玉米、大麦、高粱、木薯和ddgs价格低廉，尤其是国内外玉米差价接近900元/吨，这使得我国的进口量逐年增加。在应用上，进口的玉米、ddgs等不但流入了饲料原料领域，而且在制粉、酒精等食品市场也被广泛应用，对国产玉米形成大量替代。初步预计，今年我国进口玉米、大麦、高粱、木薯和ddgs的总量将超过2000万吨。并且，9月1日后我国对大麦、高粱、木薯、ddgs纳入自动进口许可管理，这将使进口简便化，并对国产玉米构成替代和压制。

玉米临储政策或将有变

近日在北京举办的2015年中国农村发展高层论坛，国务院发展研究中心学术委员会秘书长程国强[微博]在论坛上表示，对临时收储，个人主张应该尽快退出。事实上，自从去年棉花和大豆实施目标价格补贴改革试点后，就有预言称玉米将成为下一个实施目标价格补贴改革试点的品种。

7月10日，农业部在《十二届全国人大三次会议第1480号建议答复摘要》中指出，对于玉米、大豆、棉花、油菜籽(3817, 43.00, 1.14%)等品种，要注重发挥市场形成价格的决定性作用。一时间，玉米临时收储政策是否会退出，相关政策将如何进行调整，成为了市场关注的焦点。

“现在市场多空双方都在揣测，玉米临时收储政策是否已经走到了十字路口?其实，玉米的临时收储政策，并不是因为玉米供应不足，而是意在稳定商品价格，保证农户收入，并引导种植。但是2008年收储政策实施之后，国内玉米的高库存量、高进口量的现象越来越突出，这便将危及到国内的种植产业和种植结构。”高艳滨接受记者采访时表示。

高艳滨表示，原本市场预期，在大豆和棉花由临时收储政策转变为目标价格直补政策之后，玉米也将实行这一措施，但最终大豆和棉花的政策效果并不尽如人意，预示玉米收储政策暂时应不会向目标价格制度转变。不过，按照目前的状况来看，即便收储，出于财政压力和临储库存最终需要处理考虑，今年的玉米收储价格很可能维持不变或略微降低。

但无论如何，对于玉米市场而言，都会形成压制效果。王宝全认为，目前市场基本都认为国家会调低今年的玉米临储收购价格，但是对于调降的幅度还存在较大争议。我们认为今年临储收购价格可能会下调，但是下调空间有限。如果调低收购价格，必然会对玉米价格形成冲击，参考临储收购价格的下调幅度，玉米现货价格也将出现相近的跌幅。

王宝全表示，由于玉米淀粉定价的70%源于原料玉米的价格，因此玉米价格对于淀粉价格有很大的指导意义，目前淀粉期货价格的弱势也是受玉米期货价格下跌的影响。所以要判断未来淀粉价格走势，首先要判断玉米价格走势。目前1601合约2013元/吨、1605合约1979元/吨的玉米价格是基于前期市场传闻今年玉米临储收购价格每吨将下调400多元的价格预期。

农产品集购网分析师李喜明认为，玉米价格快速走低，淀粉生产成本下降，加上市场普遍担心新年度玉米临储政策发生变化，玉米价格进一步走低至1800元/吨甚至更低价格，届时淀粉生产成本将进一步下降。短期来看，河北、河南及山东部分淀粉企业停机，阶段性减少了淀粉供应，但在当前整个市场担心全球经济危机进一步加深，短期利好不足以支撑淀粉价格反弹，淀粉寻底之路漫漫。