春耕尿素市场跌势已定？

自2015年春耕以来，国内尿素行情走势呈现频繁波动且各地涨跌互现的局面。除了各地区农业需求轮动以及环保政策对工业需求的影响外，还体现出尿素厂商对行情的干预。

从坚挺报价到炒作利好，可谓殚精竭虑。但尿素作为商品，难逃市场规律。行业供应过剩的老大难问题，似乎一度被工厂开工率下滑及集港需求抵消，结果却是自欺欺人，从种种迹象来看，春耕尿素跌势已经成为定局了吗？

事实证明，即使是年底备肥量不足的东三省市场，春耕启动带来的也只是销售量上的突破，价格则完全没有利润空间可言，在华北以及华东的外发尿素企业看来，东北市场如鸡肋一般，外发尿素转战西南、华南地区。随着北方行情失利，南方市场也难寻利好。尿素后市被业内看空。

4月初，印度stc公司发布100万～150万吨尿素进口标购，结标时间为4月10日，船期持续到5月27日，报价有效期至4月17日。stc公司表示，本国肥料部付款后才能给供应商付款。本次印度尿素招标运作周期较长，有太多的不确定性。其宣称的100万～150万吨的招标量也被业内看为虚数。另外，其表示先领补贴再付款的方式也有推卸责任的嫌疑。

当然，印度本国对进口尿素也有刚需，招标至少会在当前低迷的国际尿素市场中博弈抄底价。在理想状态下，招标可能让国际尿素价格止跌并小幅反弹。换而言之，印度方面若能履行100万～150万吨的采购量，国际市场能够提供244～254美元（吨价，下同）离岸低价的尿素数量有限，迫于需求压力，印度也会适当放宽采购价格。

中国港存尿素便会有以260～265美元出口的机会。同时，巴基斯坦、埃及也将陆续发起尿素招标。事实上，国际尿素价格一旦触底反弹，还会吸引更多的潜在买家入市，集中采购会带来更大幅度的价格反弹。

一直以来，国内尿素因供应过剩或用肥淡季期间价格下滑时，厂家往往会以尿素出口离岸价作为内销报价的标杆。年初，国内大量集港尿素因国际市场价格大跌而无缘出口，除部分“割肉”易手外，大部分贸易商面对当前低价表示进退两难。

据外媒最新报价：黑海（尤日内）散装尿素离岸价跌至254～262美元，波罗的海散装尿素离岸价也低至244～250美元。这比国内尿素离岸报价低15～20美元。

从报价来看，中国尿素出口缺少竞价优势，但每个月超过100万吨的出口供应量却可赢得采购国的重视，即有限的低价货源并不能代表国际市场的主流价位。以印度为例，超过百万吨的标购量显然需要中国货源来满足其需求。而在价格方面的僵持迟早会在双方各退一步的情况下得到妥协。

业内预计，国内4月尿素出口离岸价或将在265美元，集港仅能达到1480元。这样的出口价被厂商称为不平等条约，但国内行情结束后，价格与国际市场接轨实属无奈。

目前，国内华北、华东地区尿素主流出厂报价仍为1550～1600元，过剩不可否认。市场谨慎观望会带来更为明确的下滑信号，跌价底线则将向出口靠拢。这些推断要建立在印度本轮尿素采购刚需在百万吨成交量的基础上，否则价格进一步走低。