内销“软”出口“坑”　尿素再遇窘境

关键词：尿素

近日，国内尿素在经历一周跌价之后，看似逐渐企稳的行情却被不少业内人士认定是“黄昏前的最后一丝光亮”。暂时止跌盘整在行情在大多数厂商看来也只不过是新一轮跌价前的“茶歇时间”。业内对行情充满了悲观心态，即使是在春耕用肥旺季期间，市场也没能给大家交出一份满意的答卷。仅从3月中旬的尿素行情来看，内销起初确实受到春节后的工业肥补货以及农业肥春耕刚需支撑，价格持续窄幅上行。但随着港口走货放缓、临沂环保检查复合肥企业停减产，农业肥促销暗度陈仓等问题暴露，尿素也逐渐失去了有利支撑。尿素生产企业依靠前期订单坚挺报价的日子已过，随之而来的恐怕将是更进一步的跌价过程。

农业用肥需求作为春耕市场的主角一直为厂商所重视，然而在供求过剩的心态影响下，国内冬储备肥的景象在近几年已不多见。恰逢今年尿素出口关税调整，业内普遍看好2015年一季度的外贸行情，原本的淡储也就顺理成章地变成了集港旺季。可以说，从去年11月到今年2月的这段时间里，一季度甚至上半年的出口需求被透支，大量尿素现货被抛向国际市场。国内企业借助集港热调涨报价的同时并未给内销市场留出追涨的机会，以至于华北、华东以及华中大部地区尿素库存量创春节前的历史新低。

正因如此，业内预测农业以及工业肥节后启动毕将给尿素行情带来更大的涨价空间。但事实上，早在2月初，看空上半年出口的声音便不绝于耳，考虑到国际原油行情持续低迷，促使多国油头尿素企业复产，进口国采购量或受其影响。简而言之，进入3月以后的国际尿素贸易已经不再适合中国参与。事实如此，从2月底到 3月中旬，国内尿素集港放缓甚至可以说是停滞，之前被炒到1650元/吨的港口现货易手价再无人提起。当然，那些早已看空出口的厂商并没有过多的为此表示担忧，毕竟还有库存偏低的国内市场作为最后的阵地，农业用肥加上复合肥企业原料采购同样可以为行情提供充足支撑。从春耕行情角度来看，由于农业、工业、出口三方需求基本属于轮流启动，未能给尿素涨价提供有力支撑。而且在之前看好行情的心态影响下，一部分尿素企业选择节后复产，行业开工率也因此得到一定的提高。尿素产能过剩的根源问题再次暴露出来，年前国内供求紧张的预期也已无人问津。

上周传闻3月份印度或将公布2015年第二次招标，拟招标约100万吨尿素，但尚未公布具体情况。但这则消息不同于以往刺激低价反弹，就目前国际尿素行情而言，缺少利好已是不争的事实。此时招标更会被理解为“趁火打劫”。参考尤日内和波罗的海的尿素离岸跌至260-266美元/吨，使中国完全失去了竞价的可能性。

综上所述，尿素行业期待的旺季行情无外乎农业、工业、出口三方面需求的同时启动。下游厂商的集中采购可以让尿素市场在需求旺季到来时，暂时忽略“产能过剩”、“生产成本”等这些长期困扰行业的不利因素，并能推动尿素价格大幅上涨。然而，今年春耕尿素却无行情可言，以上三方需求或因天气原因、或因政策原因、或因国际竞价原因，整体采购难以集中启动。正所谓“单丝不成线，独木不成林”，需求轮动不仅给下游带来了更多的风险预期，还暴露出了更多的行业短板，春耕行情也将就此被看空。
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