dap冬储及明春呈先抑后扬趋势

当前情况下，国内的供需关系从2008-2013年dap的产量是持续上升的，2010-2013年dap的出口量保持在380-410万吨。2011-2013年dap的消费量在逐年增加，若减去库存量10%的水分，化肥年度dap消费量也达到1000万吨以上。由于库存降低，2014-2015年度春季供应总量将减少，加上关税政策进一步宽松，国内需求平衡相对乐观。总体而言，国内dap需求增长并未停滞，在工业需求的推动下，呈持续增加；供需平衡在极大程度上影响着行情的走势；在关税政策不会更严厉的情况下，明年市场是更加乐观的。国际方面而言，在2014-2015年度，全球dap需求强劲，供需趋紧；美国、拉美、印度、新兴非洲市场等地dap需求均表现上升态势；如果印度2014-2015年度的部分需求转移到年底或明年初，对冬储和明春市场会形成有力支撑；美盛产能的调整会在一定程度上影响美国的供需平衡，对中国的市场来说也是利好的消息。

在即将过去的一年，关税政策得到了较大程度的放宽，这也使得国内外的市场同时发力，保障了今年的dap，实现了恢复性成长。化肥增值税方面，磷肥、氮肥征收增值税已成定局，增加增值税对企业而言是负担，但对短期推涨化肥价格是有利因素。淡储政策的推后以及淡储总量减少预测表明，国家将逐步放松对化肥行业的管控，中国化肥产业的完全市场化已离我们越来越近。总体来说，除特殊年度，冬季淡季价格下跌，春季需求恢复，价格上行是美湾行情的基本规律；同样，美湾fob价格长期高于460美元，在下一步关税政策放宽的预期下，国内-国际市场高度一体化，国际市场价格对国内行情会形成有力的支撑。