尿素出口稳增　内销形势看空

受益于9月印度招标，在过去的两周时间里，国内尿素集港订单稳步增加，出口形势进一步明朗化。从上周的外盘消息来看，国际尿素市场也在寻找利好支撑，并初步企稳。而且后期仍存在天然气紧张以及货源偏紧的可能性。因此可以判断，至少在我国11月恢复尿素旺季关税前，出口形势仍然被看好。当然，也有一些业内人士从印度历年招标时间以及采购量方面猜测其在2014年底前还会有两次招标，并预期议价仍有上行空间，但也有两点现实问题摆在眼前：一是保税区与旺季关税的博弈，二是港口大量库存或已提前消耗了这一利好因素。所以，着眼于当前行情，操作出口应本着“该出售时就出售”的原则，没必要过多纠结于后期印度招标的问题。

国庆长假过后，国内尿素行情暂时看稳。由于受出口利好支撑，国内多数近港企业接到出口订单。山东、河北、山西等地尿素厂在国庆期间大量集港，而据了解，目前集港价仍能保持在1640-1660元/吨，倒推国内出厂价，则可在1590-1620元/吨形成短期的价格支撑。然而此时，业内人士对于尿素冬储以及后期行情多持观望态度，这也直接导致内销行情出现疲软甚至滞销的情况。虽然国庆长假前也有部分尿素厂有小幅降价或暗降吸单的措施，但收效甚微。据笔者了解，多数农资公司对于尿素的操作更多的是随采随销，库存则始终保持低位或空仓。这恰恰说明了业内对于后期尿素行情的信心缺失。

近一段时间以来，化肥增值税是否恢复也成了业内茶余饭后的热门话题。起因源于7月下旬的一则“关于恢复化肥增值税”的意见稿，同时也在京召开了有关恢复化肥增值税的征求意见会。财政部、海关总署和国家税务总局相关负责人以及来自国内化肥行业协会、氮肥、磷肥、钾肥、复合肥等企业代表纷纷到会。这次会后上述部门主任未透露新政策是否将于年底之前出台，只表态恢复化肥增值税征收“只是时间问题”。如果根据“一直补两取消”的改革目标来看，前两步已走完，恢复征收化肥增值税也算是顺理成章。另有一部分业内人士认为，优惠政策的取消会给企业带来成本压力，有助于淘汰落后产能。这样一来，既可缓解产能过剩的局面，也能为当前低迷的市场带来机会。但从客观来看，淘汰落后产能进程过于缓慢的现实问题无可争议，行业窘境也是持续已久。常言道“久病之躯下不得猛药”。更何况羊毛出在羊身上，对于本就缺少利润的尿素企业而言，成本增加必然导致尿素提价，最后为此买单的还是终端农民。

综上所述，内销疲软不仅来自下游对供求过剩的风险判断，也受到诸多不确定的政策因素影响，暂时不被看好。出口方面则顺势走好，订单量稳增，一定程度上缓解了短期内销压力，但这并非长期利好。随着出口窗口期临近结束，月底前仍有进一步成交的空间，离岸价受国际行情支撑，或将继续保持在290美元/吨左右。从这点来看，虽然国内行情不被看好，但内销价在出口电子画册网的情况下仍可看稳。