尿素：出口开门 内销不怕

关键词：尿素

到7月份尿素出口窗口期没有多久了，出口价格的走势成为关键。
我们先来分析一下关税窗口期后出口量的变化情况。中国尿素出口量最大的月份2011年是11月，2012是12月，2013年是9月，毫无规律可言，但无一例外地不是在7月。另一个现象是到了8月尿素的出口量较7月份都明显放大。以上两种现象可以解释为：7月是国际市场的需求淡季，加之关税变化的影响正在被国际市场评估和消化，因此7月出口量很难有大的突破。由此可以推断，只要国内价格在7月不出现松动，就不会有大量中国货源涌向国际市场，那么国际市场就会出现上涨的行情，从而拉动国内市场价格上涨；如果7月国内价格松动，那么国际市场就会被动下跌，又反作用于国内市场。数字显示2013年全球尿素贸易总量4200万吨，中国出口了826万吨，占到全球贸易总量的16%，并且集中在下半年出口，对国际市场杀伤力巨大，由此可见，决定国际尿素下半年价格走势的因素在国内，而非国际。
回到国内层面，虽然去年到今年新增了大量的尿素产能，但1~4月国内尿素产量基本同去年持平，在目前的价位，可以推断今年国内1~6月的产量同去年相比，不会出现增长的情况。在不考虑国内尿素用量增加的情况下，出口1~4月却比去年增加了220万吨，无形当中降低了后期对出口的依赖。我们无法评估这两百多万吨的出口给国内的供求关系到底带来多大的影响，但2012年和2013年在6月尿素都出现了连续的下跌行情，今年却出现了一波强劲的反弹，虽然反弹目前已经夭折，但可能正是国内供求关系改善的信号，从而掌握出口的更大主动权。
再来讨论一下中国尿素出口价格的竞争力。虽然说，国内的尿素同某些国家的气头企业相比，没有成本的竞争力，但去年出口窗口期中国尿素出口价格平均在300 美元/吨以上，出口量创造了历史最高纪录。今年1~4月，在15%的关税政策下，中国尿素出口量也出现了明显的上升，反映出国内尿素挤占了国际部分“高成本”尿素企业的市场。国内的尿素只要维持目前的价格，那么到港价就在1600元/吨以下，加上港口费用和出口关税，fob的价格会低于290美元/吨，出口的竞争力反而超出去年。只要国内有足够的货源和维持现行的价格，那么今年出口窗口期的出口量可能也会超过去年。
虽然在7月份出口窗口期打开的初期，仍然可能出现做空中国尿素的情况，但在维持现行价格不变的情况下，国内的尿素供应会减少，出口会增加，供求关系会达到进一步改善，从而封杀价格继续下跌的通道，因此我对尿素并不悲观。
http://www.2888.tv/news/34317.htm
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