尿素：淘汰老旧产能箭在弦上

行业凸显失衡局面

尿素产业走到如今的窘境并非偶然。作为重要的农资产品，门槛不高，长久以来广受投资者追捧。企业装置规模从以前年产不到10万吨发展到如今单套装置超百万吨水平;国内供销局面也从需要进口发展到产量过剩寻求出口。产业的巨变无疑是值得肯定的，但是，近几年一方面新增产能不断增加;另一方面缺少退出机制管理老旧产能。不得不承认，全国多于200家的尿素装置年产能已超8000万吨，供应过剩不言而喻。虽然价格竞争以及地域限制，将尿素装置开工率控制在80%左右，但仍使有限的内需市场难以承受。特别是今年出口受挫，这种失衡局面愈发凸显，以至于当前尿素价格持续走低，河北、山西尿素出厂价甚至不足 1400元。如果没有政策干预，新疆、内蒙古的新厂会凭借成本优势继续打压华北、华中以及华东的尿素价格，届时会有越来越多的工厂因亏损停车，直到市场供求达到暂时平衡。据悉，本周尿素企业开工率已回落至65%。

国际尿素继续被看空

上周fmb会议在京召开，众多业内人士针对尿素二季度贸易形势进行了着重讨论。从大家的情绪来看，后期尿素外贸前景尚不乐观。至少以目前外商急于卖空5月尿素期货的做法判断，此时价格还未触底，而且贸易商仍有心观望并继续压价。

理由很简单，2014年中国尿素出口政策不但没能缓解农业淡季内销压力，反而成为国际市场竞价的参考标杆。本来想以离岸价作为国内定价标杆的思路，最终使尿素出口无价可依。由于国内尿素市场过早进入跌价期，而且供应过剩的根本矛盾难解，业内信心丧失殆尽，以至于在印度及东南亚等国招标中，国际尿素价格只落得个无序竞争的下场。刚进入4月中旬，中国尿素离岸价已跌至293美元，倒推出厂价，正好吻合华北地区1360~1400元的实际成交价。国内现阶段尿素报价确实成为外商新订单的参考标准。总之，不论国际走势如何，在没有解决自身内销供求矛盾之前，尿素出口只能是任由外商压价的不平等交易。

产业自救“被停车”

综上所述，无论从内销压力还是从外贸受挫分析，尿素产能过剩必然是首当其冲的原因。或许往年产业可以通过淡季停车减产的方式渡过一时的价格低谷期，但今年尿素跌价幅度之大已超出了人们的预期。特别是在内蒙古、新疆大量低价货源的冲击下，尿素价格难以站稳。简而言之，以往只是厂家与经销商的价格博弈，如今又掺杂了新旧厂家间的价格竞争。在尿素供应过剩的市场背景下，流通企业确信后期尿素不可能出现缺货的情况，更没必要提前备货。于是，本应开始的夏季备肥难以启动，内需被进一步看空。事实上，此番厂家之间的价格战已经可以判断为抢夺市场份额的行为，也可看成产业自救的“被停车”阶段。据悉，4月中旬以后会有更多企业停车检修。至于下一个销售旺季到来之时，这些企业是否恢复生产，恐怕要取决于对优胜劣汰的解读程度。