春耕尿素低位局面难解

关键词：尿素

传统二十四节气中的惊蛰带有大地回春之意，标志着农业春耕的开始。然而面对当前尿素市场尴尬行情，我们只能说“春耕未捷‘情’先死”。
进入3月中旬，国内尿素市场阴霾仍未退去，这恰如肆虐多地的雾霾天一样，给人带去无奈和不爽的感觉。正因如此，业内看空尿素春耕的声音比比皆是。截至本周，山东、河北、河南等地尿素出厂的低端成交价已接近1500元（吨价，下同），且下游需求异常疲软，经销商心态无疑是冷眼静观。另外，从近期气候角度来看，北方大部分春耕区域存在旱情，再加上时不时光临的倒春寒，这对于春耕行情来说，不仅限制了旺季提价，而且也打破了行情同时启动的先决条件。照目前形势发展，国内多地市场虽陆续启动，但因下游需求缺少集中性，在导致春耕用肥时间延长的同时，也弱化了行情本身。如此一来，春耕期间难免出现供求过剩，加之厂家大量库存待消，引发厂商博弈的最直接表现恐怕就是尿素价格的再度下滑。即便是这样，业内依旧希望能从市场中寻找哪怕一点支撑因素来操作春耕市场。
国际尿素市场行情已被国外媒体比作泰坦尼克号，贸易商则是乘客，面对冰山危机，试图跳船自保、清算库存之士想必大有人在。这一切在印度招标中将会完全暴露。此前乃至现在，中国贸易商都将印度招标视为清仓的最好机会，而这同时也会引发国际市场较为激烈的价格竞争。
事实上，中国以不低于60万吨港存尿素量对比传言印度意向招标80万吨，压力着实不小。近期，斯里兰卡1.8万吨尿素招标中，最低投标价相当于中国离岸价 285～290美元，这似乎打破了国内贸易商预测最低离岸吨价不会低于300美元的判断。据了解，上周中国小颗粒尿素离岸报价跌至305～315美元，较之前报价下调了6～10美元，如果按305美元的离岸价计算，对应山东尿素企业出厂价明显不足1500元，更何况是低于300美元的价格了。对此，就算国内贸易商再将出口作为救命稻草也不致病急乱投医，至少在价格方面仍会有一定的博弈。当然，此前业内曾对乌克兰政治局势有可能引发尿素供应的影响做过判断，原本预计会支撑国际价格，但从数日观察可以看出，乌克兰尿素生产和出口均正常运行，基本未能给国际市场带来明显冲击。不过，单就中国2014年1月尿素 59.78万吨的出口量及港口现货量考虑，后期外贸仍是决定价格走向的重要因素。
春耕行情在尿素价格一路下滑的市场窘境中暂不被业内看好，而且供求局面也不乐观。供应面：国内尿素企业整体开工率仍保持在70%左右，并以稳定为主。下游无烟煤行情弱势运行，煤炭市场同样需求低迷，煤企库存较高，这就意味尿素企业用煤不仅可以保证量，而且存在议价空间。简而言之，无论从供应量还是成本来看，尿素企业自身就已经缺少了挺价资本。需求面：虽然国内部分地区冬小麦追肥陆续展开，但需求有限且较为分散，同时市场货源相对充足，厂家更是有清库存的打算。激烈的竞争必然使价格再度承压。受其影响，国内部分地区尿素出厂价继续小幅下滑，且跌幅有扩大的趋势。虽然华北、华中、华东地区冬小麦追肥陆续启动，但有限的农业需求在面对市场充足货源的时候，越发显露出无奈和被动。生产厂家在与商家博弈价格的同时，还更要接受同行间的竞价。
综上所述，虽然中国尿素出口降税利好于外贸，并如期重温了久违的印度招标，但国际市场低迷的行情甚至令尿素出口价低于内销价。相较往年同期380～400 美元的国际报价而言，2014年国际市场所经历的滑铁卢显然是超出了业内预判。不可否认，“出口利好”的失策给国内春耕行情带来了更大影响，以离岸价为标杆的厂家定价法使得北方出厂价接近1500元。同时，下游经销商的心态也深受影响，整体内需表现疲软，市场供需矛盾或将进一步激化。
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