新增产能改变供应格局　尿素市场期待春耕拉动

当前主流报价：山东地区主流出厂报价1650元/吨，实际成交价1630元/吨，厂家生产开工基本正常，产品以供应省内市场为主，部分销售东北地区；由于国际行情不佳，年后询价较少，虽然有部分集港，但成交量较小。

河北地区主流出厂报价1600元/吨，厂家生产开工基本正常，产品主供省内及东北市场，目前个别企业停产检修，整体开工率不足，当地工厂陆续恢复生产，工业需求量有所增加，但农业需求持续疲软，部分厂家库存压力逐渐增加，不过出厂报价整体维稳，低端出厂报价1590元/吨。

河南地区主流出厂报价1630元/吨，少数厂家产量偏低且个别企业停产检修，整体开工率不足，当地市场多有前期低价存货，且受大环境低迷影响，经销商补仓积极性不高，厂家汽运出货量偏小，多外发为主。

后市预测：春耕启动的推迟在一定程度上增加了企业的销售压力，虽然华北地区目前价格维持相对稳定，但由于目前国际行情欠佳加上国内需求延迟，春季尿素市场上涨压力较大。预计华北地区春耕期间尿素价格将以稳中小幅回落为主。

东北：华北货源难进入内蒙低价尿素成主导

包含地区：黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古

产能情况：2014年黑龙江鹤岗新增产能52万吨；内蒙古兴安盟博源化学、鄂尔多斯市亿鼎煤化工、中煤鄂尔多斯能源化工三家企业新增产能高达316万吨。

特点：除内蒙古外，东北三省全年尿素用量有一定缺口，均需要外调。今年内蒙古地区新增产能有效补充了东北地区的需求，但却阻止了华北地区的尿素输入。

目前市场状况：据黑龙江倍丰农资集团氮肥部总经理宋奉武介绍，今年东北地区的玉米霉变导致难以出售，农民手中缺钱在一定程度上影响了买肥积极性。前期经销商已有一定量的库存，但由于市场低迷，价格出现下跌，前期的库存基本已经亏损，因此目前主要是以消化库存为主。当地经销商多于年前采购，年后市场缺少利好支撑，商家多对后市信心不足，采购量远不及年前，现当地大颗粒到货量较大，小颗粒需求仍显偏弱。

当前主流报价：东北地区主流出厂报价1750元/吨，内蒙古到站价1700-1710元/吨。内蒙古地区主流出厂报价1600元/吨，当地气头企业以及少数煤头企业生产仍在逐渐恢复，整体开工率不足，由于下游需求疲软，当地市场尿素价格基本没有调整，整体处于有价无市的状态，少数企业出货稳定，但多是执行前期订单，新单成交均不理想。

后市预测：目前东北市场处于有价无市状态，由于内蒙古新增产能陆续投产，在一定程度上打破了市场的供应格局，将会直接导致华北地区的尿素无法进入东北市场，这将会加大国内市场的供应压力。整体来看，虽然东北市场用肥量较大，但由于目前市场供应充足。

西北：产能继续扩张运价成为负担

包含地区：新疆、甘肃、宁夏、青海、西藏、陕西

产能情况：未来五年将新增11家尿素生产企业、新增产能1095万吨。

特点：西北区域是国内主要的尿素生产集中地，在建、已投产和近期将开工装置产能总计将达到2597万吨，区域内耕地面积有限，市场消化能力不足，供大于求530%以上。

目前市场状况：春节之后，西北地区迎来久违的降雪。受到近两周陆续降雪影响，陕西、新疆地区耕种时间有所延后。陕西地区省内产能完全满足需求，同时还兼顾外发。但新疆地区产能严重过剩，而发运成本较华东、华中、华北当地的企业流通成本高出120-180元/吨，严重影响外调资源的销售价格。

当前主流报价：目前西北区域主流报价为1600-1680元/吨。新疆疆内市场报价1680元/吨，外发价1600元/吨；陕西地区尿素市场主流批发价在1720/吨，外发价在1680-1690元/吨。

后市预测：春节之后新疆尿素价格保持稳定，陕西尿素价格出现小幅回升。受到运价上调影响，春耕期间尿素外发价格或将上调。

华东：春耕市场延迟工业需求旺盛

包含地区：江苏、浙江、福建

产能：全年产能约220万吨，主要是广西80万吨、海南120万吨。

特点：地区内部产能严重不足，广东甚至基本没有尿素生产企业，广东广西两省春季用肥量大，需要从外省采购。

目前市场状况：广东省全年的需求量在130—140万吨左右，用肥完全靠从外省采购。春季用肥集中在每年的3、4、5月，加上工业需求的稳定，预计用肥总量将达到全年的40% ，将达到80万吨左右；广西省内有两家尿素生产企业，年产能80万吨，广西地区全年的尿素需求在140万吨左右，广西地区现在市场刚刚有所启动，暂时走货量不是很大。

当前主流报价：华南地区主流出厂报价1870元/吨。

后市预测：虽然该地区需求较大，且生产企业不多，但是周边地区在供应上形成了补给，本地淡储库存量充足，预计今春尿素市场将以稳定为主。

华中：生产有条不紊价格趋于适中

包含地区：湖北、湖南、江西、 安徽

产能情况：现有产能为979万吨，其中安徽产能460万吨，湖北产能350万吨，满足本地区工业需求后仍有82万吨过剩。

特点：华中地区气候、土地条件比较优越，工农业需求均比较旺盛，但发展程度不均衡。其中湖北、安徽地区尿素需求量大，但同时本省产能充沛，除满足本地区需求之外，还向东南、两广等地输出。

目前市场状况：华中地区农业用肥时间为2-10月，春季主要是水稻用肥。湖南市场工业用肥量不大，但产能较小，春季市场供需基本平衡，加上铁路发运两广较有优势，运输相对顺畅，后期有市场需求支撑，价格应保持稳定。相较之下，江西尿素产量更为有限，基本依靠省外尿素支持农业生产。

安徽地区春季南部主要是水稻用肥，北部小麦追肥，春季尿素用量约占全年用量的35%，约为55万吨。据了解，安徽地区企业去年年底库存清理情况较为理想，货物发运也始终保持顺畅，目前而言厂家不存在大量积货。但本地市场目前存量较大，节后需求有限，如果仍保持满负荷开工，春季尿素价格难有提高。

湖北地区工业用肥持续用量大，同时本省企业水运、铁路运输相对顺畅，外运及出口相对方便，加上春季市场需求支撑，当前春季价格应相对平稳状态，同时企业开工率也保持高位运行。

当前主流报价：受农业、工业需求拉动，华中地区的尿素价格处于全国中等水平，目前安徽地区主流报价为1640-1670元/吨，湖北地区主流报价为1700-1750元/吨。

后市预测：国内市场整体需求不变之下，湖北、安徽的尿素生产也面临产能过剩的危机。去年该区域流通商冬储积极性较强，企业接单情况良好，部分签订了买断合同。但考虑到产能严重过剩，同时受运价影响，该地区尿素价格可能在春季之后出现进一步回落。

华南：需求量少外省调入不稳定

包含地区：广东、广西、海南

产能：全年产能约500余万吨，其中江苏占400万吨。

特点：华东地区尿素产能较大，主要集中在江苏省，浙江、福建产量较小且用量有限，基本满足内需。本地区尿素整体过剩，除集港出口外，主要面向周边省份市场。

目前市场状况：江苏省内有6家尿素生产企业，2013年产能超过360万吨，年后省内多条生产线正式生产，预计本省2014年产能将突破410万吨。春节前受市场冷淡等因素影响，省内部分厂家停车检修，在近期已经陆续开工，目前整体开工率正常。江苏本省春季用肥有限，但由于周边工业需求旺盛，新单成交比较理想，目前市场整体保持稳定。

而受到近期雨雪天气影响，本地外发货物运输受到一定干扰，区域内多数尿素厂家留有一定库存。从季节上来讲，浙江、苏南地区目前处于淡季，气温、土壤条件也不利于水稻种植，地区基层市场启动缓慢，而福建省农业种植集中在经济作物，对尿素需求始终比较清淡。目前周边地区产能扩张加速，市场竞争加剧，受区位因素影响，本地区尿素在北方市场竞争力较弱，而对于江浙本地、安徽、两广市场优势比较明显。

当前主流报价：华东地区主流出厂报价1700元/吨，高端价格在1750元/吨以上，苏南部分地区甚至超过1800元/吨，对于长期订单，企业表示价格可议。浙江、福建两省市场具有特殊性，尿素价格始终高于全国均价，目前浙江地区尿素市场批发价为1770-1790元/吨，福建企业出厂报价为1800-1850元/吨。

后市预测：近期原材料市场价格保持稳定，下游需求尚未启动，对于年后复工的企业而言销售压力较大。本地区市场供需不平衡不断加剧，省内产能需要向外输送，而市场价格长期保持低位，对企业扩张市场和压缩成本的能力提出挑战。由于外省需求尚未启动，产品以供应本省市场为主，预计短时间内本地区尿素价格将保持稳定。

西南：供气不足影响企业正常运营

包含地区：四川、重庆、云南、贵州

产能：全年产能约1104万吨，较大规模企业为四川美丰、云天化、重庆建峰等企业。

特点：本地区产能较大，但受天然气供应偏紧影响，西南地区气头尿素企业开工率较低。

目前市场状况：西南地区尿素产能中的77%以天然气为原料，23%以煤为原料。以煤炭为原料的尿素产能主要分布在贵州和云南，四川和重庆的尿素产能主要以天然气原料。随着天然气价格的不断上涨，不少以天然气为原料的尿素厂家已经开始向煤化工转型。受天然气供应不足影响，除重庆外，西南地区近两年的尿素产量均有所减少。考虑到新投产装置引起的产能增加，近两年西南地区尿素企业的开工率几乎是逐年下降。气头生产装置尤为明显。

当前西南地区柑橘用肥已经基本结束，而且今年柑橘收购价格低，也使得老百姓用肥积极性不高，下次用肥要等到3-4月份水稻、玉米用肥开始以后，不过现在市场启动较慢，所以整体成交情况表现较为平淡。

当前主流报价：云南地区主流出厂报价1850元/吨。厂家生产开工基本都正常，产品主要供应西南、两广市场，年后成交稍有好转，除个别低端报价略有上调外，其他厂家报价大多保持稳定。

四川地区主流出厂报价1750元/吨。天然气供应略显紧张，春节前后大部分气头尿素厂家恢复生产，目前只有个别厂家还有系统处于停产状态，产品主要供应省内市场，成交表现较为平淡。

后市预测：受供气紧张和提价的影响，西南地区开工率并不高，而且市场迟迟不动，企业库存压力很大，后市将会以平稳为主，并带有小幅波动。