尿素操作重归“赌后市”

出口预期可赌

尿素2014年新关税可谓出口利好，中国330美元(吨价，下同)离岸价对应的国内出厂价为1556元(人民币美元汇率按6.1;运费及港杂160元;未加经销商利润计算，下同)。照此推算，350美元的离岸价便可看到1660元的出厂价，370美元就是1770元。单对比往年的国际尿素价格走势，年初至少可以预测到370～390美元的离岸价。虽然12月中下旬国际尿素价格有所下滑，但跌价缘于印度采购商以2014年一季度不再招标尿素作为博弈的筹码，国际各供给国纷纷下调报价。不过，从最新的外媒消息了解到，印度方面在是否招标问题上产生了分歧，并传言可能在2014年元月下旬再度招标。对于前期集港以及依旧看好出口的商家来说，肯定愿意为之一赌。

从众心理可赌

时至元旦，下游淡储形势仍不理想，大中型经销商只是做着“搬运工”式的操作，用他们的话说，“挣点辛苦钱而已”。市场的反馈也是各种谨慎小心，对春耕行情极度看空。此时的尿素市场更像是股市，也不由得让一些有心人想到巴菲特的那句话：“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。”亦如当前的尿素市场，如果在风险面前无人选择备货，很可能促使一轮集中采购行情并催生短暂的暴涨。客观而言，虽然业内一再宣扬春耕供求过剩等悲观情绪，但机会还是会掌握在少数人手里。

淡储检查可赌

12月下旬，国家发改委经贸司赴山东调研化肥市场形势，后期可能会严查淡储。这种判断此前也有业内人士提出，但总被“上有政策、下游对策”的说法化解。从国内市场春耕刚需考虑，就算抱着应付的态度，至少市场也需要保有一定的库存量。在淡储检查上下注，就仁者见仁智者见智吧。

综上所述，尿素行业此时处于较为尴尬的境地。农业淡储形势不明，下游经销商缺少明确态度，在与厂家博弈价格时更是高不成、低不就，以至于厂家为避免不必要的损失，只能挺价。市场陷入僵持状态。客观对比往年价格，并参照当前尿素成本分析，北方1570～1590元的出厂价已经触底。虽然此价高于2013年四季度最低线，但从用肥期考虑，已基本不存在风险。如果以“赌后市”的心态判断，留给每个人的机会都是均等的。