尿素：出口“遭劫”行业入冬

关键词：尿素

国内尿素市场正处于供求过剩的价格博弈行情中，成本降低以及开工率过高无疑是经销商压价的“杀手锏”。此前尿素企业寄望于出口利好，但月底的新一轮招标打击了厂家的预期。笔者认为，中国尿素后期出口更多的意义在于走量，而价格只能靠国内市场调节，如行业开工率回落到合理供求范围等。笔者初步预测，尿素价格止跌点有望在1600元（吨价，下同）。
供求过剩 外商压价
6月中旬，市场上便传言印度将再次招标，并被业内人士形象地调侃为“趁火打劫”。上半年国内尿素市场持续供需过剩，1～5月国家统计局数据显示，尿素产量同比增10%。在春耕以及夏粮追肥市场运作中，尿素行情始终不温不火，旺季不旺还则罢了，怎奈价格一路下跌。截至6月底，河北、山东尿素出厂价已跌至 1650元左右。这期间，支撑行业信心的利好或许只剩下淡季出口了。然而，上一轮印度6月3日的招标中报出331.5美元的到岸价，对于中国310美元的离岸价来说，既算是预料之外，又算是情理之中。面对260万吨左右港存现状，贸易商也接受了薄利多销甚至倒挂的出口形势。中国尿素供求窘境世人皆知，国际方面没有理由放过这次压价机会。
国际采购商占据话语权
此番印度再次招标，是极为成功的价格博弈案例。在6月23日的竞标结果中，最低到岸价仅为303美元，其余大部分在311美元左右。与月初竞标最低 331.5美元到岸价相比，成绩显然。这客观反映出国际尿素市场同样供求过剩。按303美元到岸价推算，中国离岸价约285～290美元，再核算到国内出厂价，只有1550～1580元，如果去掉贸易商利润，恐怕价格就更低了。对于内销价格仍在1650元的厂家而言，这次招标已无意义。
企业承受极限价格
随着国际尿素价格大幅跌价，淡季出口难算利好，但作为价格标杆，不少业内朋友开始猜测尿素企业的承受能力。当初尿素出厂价跌至1900元的时候，便有“成本论者”以煤价推算尿素价格底线。当前，国内煤炭行业同样面临困境，华北、华东局部区域尿素企业用煤平均到厂价1125元，这与2010年二三季度情况相似。当时自4月下旬到8月上旬的三个多月中，尿素价格一直盘整于1520～1550元，行业开工率维持在65%左右。对比当前市场，煤价已跌至2010年的水平，而尿素价格尚有百元以上的差距，且开工率居高不下。从原料成本、供需情况分析，2010年行情可谓前车之鉴。
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