化肥市场不稳定基层经销商观望情绪比较严重

2011年1-10月份，我国化肥行业投资同比增长三成，氮肥产业投资平稳增长，磷、钾肥同比仍呈下滑态势，复混肥、有机肥料及微生物肥等新型肥料投资保持高速增长态势。我国化肥产量整体呈下降态势，其中氮肥、磷肥下降较为明显，钾肥增长，尿素库存主要集中在生产环节。由于今年化肥市场价格相对较高，行业利润水平明显回升。

预计2012年国内化肥供应有保障，但电力、煤炭价格上涨会增加生产企业的成本压力。为应对近年来化肥市场价格的大幅波动，基层经销商已经形成“现买现卖”的经营模式，这使得大量产品积压在生产企业或者大型批发商手中，待施肥旺季到来时，基层经销商集中拿货，受铁路运力制约，局部地区可能出现短时间的供应紧张及价格大幅波动现象。

化肥行业投资同比增长三成，新型肥料投资增幅大幅提高中国石油和化工联合会数据显示，2011年前10个月，我国化肥投资1006.9亿元，同比增长25.5%.其中氮肥行业投资同比增长30.6%,磷肥投资同比下降17.6%,钾肥投资同比下降9.6%,复混肥投资同比增长27.6%,有机肥料及微生物肥料投资同比增长47.2%,其他肥料投资同比增长156.7%.

从近年投资变化态势看，氮肥产业投资在经过2008、2009年持续高速增长后，2010年出现明显下滑，一直到今年4月份才开始回升；磷肥、钾肥投资依然维持同比下滑态势，但从单月投资水平来看，钾肥投资已出现增长迹象；复混肥、有机肥料及微生物肥、其他肥料投资明显保持高速增长态势。图1:近年我国氮肥月度投资额变化趋势（单位：万元；%）数据来源：中国石油和化工联合会值得关注的是，在氮肥产能已经过剩的情况下，我国氮肥投资依然维持稳定增长态势。中国氮肥工业协会相关负责人表示，氮肥新增产能多来自大型环保设备投入，且呈逐渐向新疆、内蒙古、山西等煤炭资源产地集中态势。由于近几年氮肥市场持续低迷，部分产能已经退出。据中国氮肥工业协会近期统计，全国现有的6600万吨尿素产能中，有525万吨产能是无效产能，虽然今年计划有500万吨新建产能投产，但绝大多数都推迟到2012年或更靠后。随着我国氮肥产业结构调整的推进，全国区域间氮肥产能差异越来越大。

我国氮磷肥产量明显下降尿素库存主要集中在生产环节中国化工信息中心数据显示，今年前10个月，我国氮磷钾肥产量达5318.25万吨（折纯量），同比下降5.99%.分品种看，氮肥产量达3667.46万吨，同比下降6.27%,其中尿素产量2268.13万吨，同比下降1.53%;磷肥产量1286.53万吨，同比下降7.7%;钾肥产量366.51万吨，同比增长4.57%.图2:近年我国氮磷钾肥月度产量变化（单位：万吨，折纯量）数据来源：中国化工信息中心因市场低迷，今年1-5月份氮肥企业开工率持续低位运行，尿素月产量同比持续下降；6月份国内市场回暖，企业生产积极性提高，产量逐渐增加；但到10月份企业开工率再次大幅下滑。中国氮肥工业协会11月中旬调查显示，全国尿素企业开工率仅70%.

近期随着淡储企业陆续进货冬储，市场销售形势好转，企业生产积极性提高，开工率开始回升。从库存方面看，今年前7个月尿素生产企业库存量逐月下降，进入8月份开始呈上升态势，截至10月底全国生产企业尿素库存为160.2万吨，较去年同期增长28.4%.中国农资流通协会数据显示，截至11月份，国内流通环节化肥库存约2012万吨，同比增长5.59%.其中，尿素库存665.13万吨，同比下降4.97%;磷酸二铵库存173.2万吨，同比增长8.8%.综合分析认为，由于尿素市场价格波动较大，流通环节尤其是基层经销商尽量减少存货。

今年国内化肥行业利润明显回升，近期国内尿素、磷酸二铵价格呈上涨态势中国石油和化工联合会提供的数据显示，1-9月份，全国化肥行业利润总额302.97亿元，同比增长109.9%.其中，氮肥利润达93.56亿元，同比增长350.3%;磷肥利润达28.42亿元，同比增长115.9%;钾肥利润达54.74亿元，同比增长53.6%;复混肥利润92.32亿元，同比增长61.6%.新华社经济分析师分析认为，利润水平大幅提高主要原因是产品价格上涨。如2011年尿素、氯化钾（60%）的全国出厂平均价分别为2065元/吨、3050元/吨，分别上涨24.8%、22.9%.

今年以来国内化肥市场价格呈持续上涨态势，到9月份达到年内最高点，进入10月份开始下滑，近期尿素、磷酸二铵出厂价出现不同幅度上涨，氯化钾价格相对平稳。

截至11月中旬，山东地区尿素出厂价降至1950元/吨，较10月初下降约260元/吨。由于南方部分地区用肥需求增加，加之国内电价上调及部分经销商和复合肥生产企业少量采购，市场价格开始反弹，目前山东地区出厂价已涨至2100元/吨左右。10月底云南、湖北陆续有生产企业下调磷酸二铵东北到站价至3100元/吨，但经销商备货积极性仍然不高，随后出厂价呈小幅上涨态势，截至目前湖北、云南、贵州等地生产企业东北地区到站价已涨至3300-3400元/吨。

明年国内化肥供应有保障，但电力、煤炭价格上涨增加成本压力；警惕基层经销商“现买现卖”带来局部供应紧张针对明年春耕国内化肥市场供需形势，虽然部分地区开工率易受电力、天然气供应紧张影响，但在整体氮磷肥产能过剩、且严格控制出口的情况下，预计春耕期间市场供应是有保障的，价格仍将维持相对高位。

对于钾肥供应，中国无机盐工业协会钾盐（肥）行业分会常务副秘书长亓昭英介绍说，预计今年国产钾肥结转库存135.51万吨，港口进口钾肥结转75.6万吨，流通环节库存约50.4万吨，累计结转库存261.51万吨，较去年同期相比增长71%.按照国内产能计算，预计明年产量达400万吨；预计2012年全年钾肥需求量将维持在2011年的655万吨左右。由此判断，国内产量加进口钾肥基本能够保障供应。

从生产成本来看，近期电力、煤炭价格上涨，尿素企业生产成本压力增加。中国氮肥工业协会对重点氮肥生产企业调查了解到，山东省氮肥企业用电每千瓦时上涨5.8分，尿素成本每吨上涨65元；河南省氮肥企业用电每千瓦时上涨4.29分，尿素成本上涨45元/吨；山西省氮肥企业用电每千瓦时上涨4-6分，尿素成本上涨50-70元/吨。

2011年10月份，全国氮肥企业原料煤（无烟煤）平均到厂价1474元/吨，比去年同期上涨38.5%.中国氮肥工业协会相关负责人表示，近期有传言2012年无烟煤价格还要继续上涨，其中无烟块煤每吨约上涨100元，无烟粉煤每吨约上涨60元。

局部地区天然气、电力供应紧张，可能导致部分地区产量下降。据中国氮肥工业协会12月中旬的调查，当时晋城4家氮肥企业（合计尿素产能450万吨/年）平均开工率仅45%;西南地区因天然气供应紧张停产产能达1.37万吨/日（约450万吨/年），其中重庆建峰二期年产80万吨尿素装置从建成到现在已一年多，一直没有生产。

截至目前，国内经销商尤其是基层经销商观望情绪依然比较严重。近年化肥市场价格的大幅波动，使得基层经销商已经形成“现买现卖”的经营模式，大量产品积压在生产企业或者大型批发商手中，待施肥旺季到来时，基层经销商集中拿货，受铁路运力制约，局部地区可能出现短时间的供应紧张及价格大幅波动现象。