印度抄底过早　尿素暂缺利好

关键词：尿素

印度招标再现抄底意图
端午节前结束的今年印度第四轮尿素招标差强人意，又或者可以说是仍低于预期。印度stc公司收到来自20家贸易商共计197.35万吨的投标量，其中最低到岸价为315.9美元/吨，按照中国到印度的9美元/吨左右的海运费计算，合算离岸价只有307美元/吨，而这还仅是贸易商不含利的价格。其对应的国内尿素集港价约为1725元/吨，与上周1760-1770元/吨的集港价对比来看，确有不少价差。事实上，尽管6月中旬，国内港口将尿素接货价调到了 1770元/吨，集港新单仍然偏少，毕竟与内销1720-1750元/吨的价格相比，港口询单价明显缺少吸引力。话虽如此，但假期过后印度此次招标已有了 80-90万吨的成交达成。
据了解，在目前成交中，伊朗占18-19万，阿拉伯占18万左右，黑海地区则占12万，而剩余大约35万吨的尿素货源宣称来自中国。就在招标以前，我国尿素港存量不足55万吨，本该惜售且可与外商进行博弈的货源反而出现了港口降价易手的情况。自印度公布招标以后，国内港存现货便有了1720元/吨的抛售价，以投标的最低到岸价计算，1720元/吨的港口接货价切实能让贸易商在每吨尿素的出口操作中得到至少1美元利润。不过，对于本轮印度招标，多数国内厂商仍以持有定价话语权为由，将后期出口视为利好支撑且猜测中国离岸价能高于317美元/吨。讽刺的是，截标价还是“一如既往”的低于预期10美元/吨。这也是笔者之前所谓的：印度招标态度不够明朗，每次看似合理的招标时机却换来“标标必砸” 的结果。一些业内人士断言印度国内货源吃紧，采购确有刚需支撑，本想趁着中国7月尿素需求疲软的机会杀价抄底，但似乎是又一次“聪明反被聪明误”。外商过早的压价导致中国港口无货可供，国内市场被“北旱南涝”的气候推迟，报价暂居高位，虽成交已感压力，但在利好支撑未被完全抵消的情况下，还未至低价集港的地步，外商此时抄底稍显过早。
尿素内需、报价“双”看空
随着国内各地农业行情轮动，市场下游对尿素的需求量明显低于此前业内的预期。经销商普遍体会到了用肥结构变化带来的影响，高氮肥越来越多的占据了旺季市场，而传统尿素在农业上的直接施用量大打折扣。记得从年初便一直反映的市场尿素库存不足的问题，业内将其视为旺季集中采购尿素价格大幅反弹的利好看待。至少从市场供求面上看，尿素行情确实具备上涨趋势。不过，另一个问题也越来越多的被大家关注，那就是尿素去哪了？
尿素作为产能过剩的肥种，连续几个月内，下游市场少有存货，尿素厂也没有库存压力，出口又因为抵制低价而不被看好。难道大部分尿素产能被工业肥生产消化了？半信半疑的市场最终看到了高氮复合肥的“突袭”，这不仅很好解释了尿素去哪了的问题，更是让业内看到并相信了比以往更大的尿素工业肥需求正在改变着尿素的供求形势。当然，也有一部分业内人士认为高氮肥归根结底也是变相消耗了尿素产量，尿素还不至出现供过于求的情况。然而，近年来不断涌现并得以普及的新型肥料也在抢夺着市场份额，尿素旺销行情很可能会在各地农业用肥旺季到来前结束，具体表现恐怕就是当前尿素厂家反映的销售压力吧。随后尿素更趋向于出口，价格也会根据国际主流报价随行就市，且肯定低于当前国内报价。事实上，一些厂商在看到后市尿素跌价预期后已经开始盘算着提前降价集港去迎合出口，为后期消化自身产能做准备。
综上所述，此次印度招标时机选择较为恰当，特别是针对7月下旬中国尿素需求疲软的货源进行抄底博弈。但此举遭遇国内厂商近一段时间缺少集港热情并对尿素市场需求判断不足的操作失误。以致尿素现有港存报价偏高，或将与本轮印度招标失之交臂。不过，随着国内厂商进一步看空国内尿素后市，对出口的意愿也可能促使印度发起下一轮招标，而这也就预示当前尿素行情已无利好支撑，报价方面也将开始下滑。
http://www.2888.tv/hangqing/44577.htm
欢迎转载，转载请保留以上网址