行业内忧外患　尿素止涨在即

关键词：尿素

春节过后，国内尿素行情如预期般好转，各地出厂报价连日上调，尿素涨幅少则40元/吨，多则过100元/吨。相信这样的涨势正是业内期盼已久的场面。当然，那些见惯了大风大浪的业内“前辈们”又有了不看好行情过快上涨的呼声。笔者虽不认同这种只要看到价格大涨便言之风险相伴的说法，但仅从当前国内、国际尿素市场形势分析，情况确实也不容乐观。

其实早在春节前，笔者也提出过节后市场或存风险的说法，参考依据主要来自对2015上半年尿素出口持看空的态度以及对内销市场供求的谨慎判断。事实上，这两方面因素在春节假期过后均有所体现，以至业内对价格大涨产生了一定的风险意识。换句话说，虽然此时国内尿素价格大涨，但多数厂家只是抱有跟涨的心态，而且考虑到自身节前的订单尚未执行完，库存方面并没有压力。如此也就出现了华北、华东以及华中区域的集体调涨局面，这波行情也可以看成是春节以前厂商预判涨价的惯性操作，而并不代表他们、对当前形势最新的分析态度。

国际价格尚未触底。从外贸方面来看，前期印度招标确实很好的烘托了国际尿素市场氛围，随之带动了国内厂商集港，更使得港口现货易手价达到了1650元 /吨。就在同一时间，国内工厂开始谨慎并限量接单，进而引发各地市场在春节前夕报出货源紧张的预期。但在印度达成的百万吨招标合同中30万吨印度政府行为和70万吨则被媒体朋友称之为贸易商行为。这也就给之后的尿素出口埋下了毁约的操作风险。考虑到国际原油价格处于低位，使印度本国长期停车的油头尿素企业在成本面找到了复产理由，而产量的增加势必抵消一部分进口需求。因此，无论从上半年国际整体需求还是从生产成本方面分析，国际市场无疑将呈现出价格竞争的窘境。从节后两周的国际尿素报价来看，这种预测已显而易见。2月底国际尿素市场走势疲软，更因供求过剩，价格持续下滑，尤日内小颗粒尿素离岸价低报至 285-290美元/吨；波罗的海小颗粒尿素离岸价也跌至285-290美元/吨，通过推算可以看出285-290美元/吨的离岸价对比中国当前 1600-1650元/吨的集港价已是倒挂程度。而从国际市场供求以及成本角度考虑，价格恐怕要等到3月下旬才能触底。如此一来，业内对尿素出口或是集港的热情可谓跌入谷底。

节后惯性涨价或将止步。整个2月份，受业内看好出口以及淡储期国内库存偏低的预期支撑，尿素价格从春节前的缓涨到节后的大涨，确也算预料之中。但随着国际尿素价格的连续下滑，中国出口已无价格优势，甚至面临倒挂。与此同时，国内过快提价也给行情本身增加的些许压力。事实上，除了国际市场低迷对出口的影响以及国内经销商缺少追涨意识外，春耕尿素供求趋紧的预期也在工厂陆续复产，行业开工率逐渐回升的过程中遭到了质疑。预计本轮尿素反弹行情将在3月中上旬止涨，并有可能在下旬走低。

综上所述，节后国内尿素价格虽有大涨，但已失去出口面支撑，内需方面也因为气温偏低以及局部旱情而有所推迟。面对快速上涨的报价，下游经销商嗅到了风险。加之近期国内尿素企业复产装置增多，供求趋紧的预期逐渐被淡忘。随着国内尿素价格继续被炒作上调，行情已不宜追涨，并随时有“夭折”的可能性。
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