气价涨，化肥市场影响几何?

首先，天然气提价可能导致发电用煤需求相对增加。此次提价的存量气为2012年实际使用量。2012年底，燃气轮机发电机组装机容量约3800万千瓦，2012年电力、热力生产和供应消耗天然气约225亿立方米。按照每千瓦时消耗燃气0.23立方米测算，2012年燃气机组平均利用约2574小时。天然气价格上调后，每千瓦时发电成本上涨约0.1元。预计3800万千瓦燃气机组利用小时数至多平均减少 500小时。燃气发电量减少，估计每年增加煤炭需求约800万吨(按平均发热量5000大卡计算)，平均每月增加煤炭需求不足70万吨。

其次，天然气提价将使煤头尿素开工率相对提高。化肥用气调价措施暂缓出台，说明天然气调价短期内不会给尿素生产和化肥用煤带来明显影响。但需要注意的是，在暂缓调整化肥用气价格的同时，《通知》指出，用气化肥企业需承担冬季调峰责任。

据相关咨询调研统计，目前国内尿素年总产能接近8500万吨(实物量，下同)，其中以天然气为原料的尿素产能约2200万吨，占比约26%。按照11个月的开工时间折算，国内尿素月总产能约770万吨，其中天然气尿素月产能约200万吨。目前国内尿素产能利用率约80%，假设煤头尿素和气头尿素产能利用率相同，目前气头尿素月产量约为160万吨。冬季用气高峰期间，如果气头企业开工率只能达到50%，气头尿素产量每月将减少60万吨。再如果尿素企业总开工率不变，煤头尿素产量每月将增加60万吨，按照吨尿素燃料和原料消耗1吨煤测算，冬季用气高峰期间，尿素行业用煤每月最多可能增加60万吨。

在煤头尿素中，非无烟煤(烟煤和褐煤)与无烟煤(无烟块煤和无烟粉煤)占比分别约为38%和62%。如果各种原料路线尿素产量同比例增加，冬季用气高峰期间，尿素行业无烟煤需求每月最多将增加23万吨，烟煤和褐煤需求将增加37万吨。事实上，由于每年11月至次年1月既是冬季用气高峰，也是用肥淡季，许多尿素企业会停车检修，开工率一般会较6月份低5%～10%。因此，停车检修导致的煤头企业开工率下降与气头开工率不足导致的煤头尿素产量增加相抵，11月～次年1月这段时间尿素用煤需求会与5～6月用肥旺季期间基本持平;2～3月随着备肥需求增加，尿素产量回升，由于仍处于冬季用气高峰，用煤需求或会较正常水平略有增加。

再次，天然气提价可能导致煤头甲醇产量相对增加。目前甲醇总产能约5900万吨，原料路线分别是煤(包含无烟煤、烟煤和褐煤)、焦炉煤气和天然气，三者占比约63%、21%和16%。天然气调价后，气头甲醇成本增加约450元，如果气头甲醇开工率再降低25个百分点，产量将减少22万吨。气头甲醇用煤头来弥补，煤头甲醇产量将增加22万吨。按照吨甲醇消耗1.5吨煤测算，甲醇用煤需求将增加约33万吨。

综上，天然气提价，发电、尿素、甲醇等用煤量均可能相对增加，但增加量均不太多。由于煤炭产能过剩严重，煤炭市场供求关系不会根本转变。从中长期来看，国内天然气产量增长较慢，天然气价格持续高挺。

另外，《通知》中也明确指出，天然气调价是按照2015年实现存量气与增量气价格并轨的既定目标来执行的。由于目前存量气和增量气每千立方米仍有460～480元的价差，不出意外，明年存量气价格还将进一步调整。可以预见，为了降低生产成本，未来部分以天然气为原料的企业可能会加快气改煤进程。