尿素该涨了!

关键词：尿素

经历了长达半年的下跌，尿素终于等来了久违的连续上涨。但大家还未在低迷的气氛中缓过神来，因此厂家的涨价和经销商的拿货都显得小心翼翼。那么，此轮尿素涨价，仅仅是昙花一现呢?还是行情确实发生了逆转?笔者分析认为，尿素是时候该涨了。

虽然去年下半年以来，有大量的尿素新增产能投产，但统计数据显示，今年1~4月全国尿素产量2339万吨，并没有增加，反而比去年同期减少 0.23%。这说明在尿素价格持续下行的情况下，亏损的企业增多，他们通过产能的置换(小企业的停产)、产品结构的转化(合成氨和甲醇)，使得尿素产能的增加没有转化为产量的增加，减少了市场供应，从而为涨价奠定了基础。

从需求看，在高氮肥中尿素形成对氯化铵的替代，造成了氯化铵罕见的历史低迷，侧面证实了尿素农业用量的上升。可以用数据来说明的需求增长来源于出口，今年1~4月份中国尿素出口327万吨，比去年同期多出220万吨，预计5~6月份的出口量仍然会比去年同期有较大增长，1~6月份出口的增量至少在 300万吨以上，相当于国内半个月以上的产量，从而大大缓解国内供应压力。

实际上，正是在以上这些因素的作用下，笔者认为国内尿素已经出现供不应求的局面了。但在前期持续下跌的阴影下，真实的供求关系一再被掩盖。在目前刚性需求持续释放的情况下，尿素的涨价也就成为必然。

后市来看，今年最大的看点是出口窗口期后的价格走势。近两年国际市场做空中国尿素大获成功，尤其是印度采取不定量的招标方式打压中国价格，造成了国际和国内市场的循环下跌。笔者大胆预测，今年出口窗口期后，国际市场的做空策略一定会失败。

国际市场对国内市场的作用要么是落井下石，要么是锦上添花，从来就不是雪中送炭!国内尿素的价格筑底了，那么出口就会拉动国内价格;国内尿素的价格没筑底，那么出口就会促进国内价格的下跌。目前国内尿素库存很低是不争的事实，在六七月份传统用尿素旺季，国内市场只能消化这两个月的产量，因此刚性需求足以支撑国内6～7月份的价格。在国内价格有支撑的情况下，似一盘散沙的中国出口企业对外谈判就有了底气，价格就不会松动，从而逼迫国际市场接受中国价格，形成锦上添花的涨价循环。

另外两个理由是尿素港口的低库存和价格的历史低位。前两年的大量提前集港造成了国际市场做空中国屡屡得手，今年目前尿素的港存量不到去年的一半，虽不至于奇货可居，但相互残杀的局面预计不会出现。尿素价格低位同样会造成其他国家尿素生产的低利润或者关停，使得国际市场上供应量减少，从而奠定出口窗口期后的涨价循环。

假如笔者的预测准确，那么这次尿素的涨价就是实质性的，并且还有可持续性。
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