尿素借利反弹　业内心态好转

关键词：尿素

近年来，由于国内尿素市场长期存在供求过剩、出口政策干预、淡季涨价而旺季跌价等矛盾问题，导致尿素行情走势已很难用常规思路进行判断。因此，目前能决定尿素价格的直接因素恐怕只在于经销商的心态了，相信此次尿素价格反弹就是一个很好的诠释。在过去的一个月中，国内尿素市场弥漫着太多的不确定性，从出口到淡储都是这样。无论是出口关税调整的问题，还是淡储预期的后市需求，都没有一个相对官方的说法。而此时，下游经销商的心态已十分复杂。或者可以说，在市场供求这个直接决定价格的因素被模糊化的情况下，经销商很容易被一些眼前的短期利好所刺激，并且用心态去带动价格。很显然，此番涨价的直接原因只是煤炭涨价、行业限气。

煤价年底上调

情况与往年相同，每至年关，煤电年度合同谈判也将展开。动力煤现货市场随即迎来一轮反弹行情。不少业内人士表示，由于大煤矿挺价意愿较强，国内动力煤价或出现两个月左右的涨价期，但涨幅有限。同时另有市场人士认为：随着煤电双方谈判的结束，12月底煤炭供应将会大量释放，国内外价差的拉大将刺激煤炭进口，届时动力煤价格很可能重回跌势。但短暂的煤价反弹也算是给尿素提供了一定的成本支撑，11月中旬听闻山西大厂无烟煤吨价涨幅30-50元，随后得到了周边煤企的响应，报价也有不同程度的上调。总之，大型煤企此番涨价不免会引发业内猜想。而尿素企业正好可以借机涨价，下游经销商也能接受这一成本因素。从煤炭行业分析，短期乃至长期依旧存在需求疲软的客观问题，所以煤价难免继续波动，因此对于尿素而言，并非长期支撑。

尿素行情遭遇限气

同样也是在年底，所谓的“气荒”再度光临尿素行业，化工行业自然是首当其冲。中石油在11月12日已停止向沧州大化供应生产用气，尿素装置随即停车。这给尿素行业敲响了限气时钟。考虑到冬季天然气供应整体紧张，未来面临断供局面的恐怕不止沧州大化一家，华北地区、西南地区都将经受“气荒”的考验。随着北方冬季开始供暖，为减少燃煤对大气的污染，“煤改燃”工程加剧了天然气的紧张局面。河北、河南等地的尿素企业在之后也会出现天然气停供情况。据悉，河南中原大化预计限气80天；西南地区尿素企业预计将于11月中旬至12月中旬了陆续接到限气通知。这对于本来产能过剩的尿素行业而言，无疑是降产保价的好机会。同时也成为了本轮尿素涨价的又一利好因素。

谨防大公司短线操作

随着近日国内尿素涨价热的不断升温，山东、河北、山西等地的尿素出厂报价已超过1650元/吨。但据笔者了解，这些企业大单成交价均在 1550-1580元/吨之间，而且多数被中化这类的大公司抄底采购。考虑到尿素淡季不淡旺季不旺的市场规律，这些大公司很可能在看到适当利润空间后抛货，从而尽可能的转嫁风险。当然，在此番尿素涨价中，多数中小型经销商出于谨慎考虑，并未参与其中，以至于大部分地区基层市场呈现有价无市的窘状。虽然从目前来看，大公司似乎很难进行理想当中的短线操作。但如果尿素价格继续反弹，市场也将有越来越多的追涨者。那么，之前抄底的大公司自然就有了变现机会。

综上所述，无论是煤价上调还是天然气受限，这些均可看为尿素行业的短期利好，而后期仍要重点参考供求面。产量过剩不言而喻，农业用肥结构转变的速度也在进一步加快。尿素将更多的用于高氮复合肥生产。所以尿素农业的传统旺季已被弱化，难以形成高价。而个人认为尿素的价格高位很有可能出现在复合肥原料采购阶段。保守判断此次山东尿素出厂涨价上限或将止步于1700元/吨。
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