氯化铵淡储未到最佳时机 未来涨价空间巨大

用“一年之计在于淡储”来概括化肥流通企业的生存之道一点也不过分。成在淡储，败在淡储。淡储不仅是流通企业最大的利益点，也是流通企业最大的风险点。转眼到了10月下旬，化肥销售又进入了传统淡季，淡储再次成为肥市关注的焦点。今年很多流通企业经营氯化铵都产生了巨额亏损，那么氯化铵后市价格如何，今年冬季淡储前景又会怎样呢？
今年前两个月氯化铵价格坚挺，但3月份后，市场开始疲软，价格一路快速下跌至历史低点，达300元（吨价，下同）左右，跌幅近40%。到了7月份后，价格表现稳定，但在低谷徘徊，致使很多流通企业经营氯化铵产生巨额亏损，其失败的根本原因就是希望复制2012年氯化铵的辉煌，但“舟已行矣，而剑不行，求剑若此，不也惑乎”！笔者曾在今年2月份就发表了《氯化铵市场风险巨大》的文章，对氯化铵风险做出了提示，也有幸帮助少数企业规避了风险。分析企业亏损的原因，正如笔者前文所提：氯化铵间接出口（两元素复合肥）大幅减少，供求关系已经发生根本性的逆转。
谈氯化铵走势必须关联到纯碱。当前的基本状况是，纯碱产能严重过剩，纯碱价格已经低迷了两年。氯化铵绝大部分时间里附属于纯碱行业，氨碱和联碱之间有着副产品的竞争。2011~2012年氯化铵的强势使得氨碱企业遭受重创；今年氯化铵价格的极度低迷使得氨碱和联碱行业又回到了同一起跑线，重新彰显了纯碱对氯化铵价格的主导作用。从竞争的角度考虑，纯碱价格好，氯化铵的机会就小，纯碱价格不好，氯化铵的机会就大，形成跷跷板效应。除非出现大量出口的情况，否则氯化铵涨跌价的引擎还在于纯碱。
据国家统计局的数据，今年1~8月份，全国纯碱产量比去年同期减少2.69%，而同期国内的磷肥、氮肥产量都出现了增长，在其他行业里，产量下降的情况也十分少见，可见纯碱行业的持续低迷使得行业继续打价格战的本钱越来越少，企业的开工率逐渐围绕成本进行波动。
纯碱产量的减少无疑带动了氯化铵产量的减少，这有利于氯化铵供求关系的改善。但正是由于行业长期的低迷造成了近期纯碱价格的快速上涨：以9月2日的双环科技环保事件为契机，纯碱价格在短短的一个多月时间内涨幅达到近400元，行业开工率显著提升，从而形成对氯化铵的巨大利空。
客观地说，氯化铵已经明显低于其自身的潜在价值，价格上涨的机率巨大：以干铵为例，含氮25.4%，每吨相当于0.31吨合成氨（含氮82%），合成氨按2200元计算，干铵折液氨的价值在680元左右，而目前的干铵价格只在580元左右，企业卖氯化铵没有卖液氨合算，也就是说氯化铵具有很大的投资价值。
不过需要注意的是，氯化铵虽然具有了很好的投资价值，但纯碱价格的上涨扼杀了氯化铵的投机价值。目前淡储氯化铵并非最佳时机，但未来涨价的空间巨大。
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