浅谈尿素冬储操作风险

冬储期尿素难言好转

众所周知，化肥淡储为期半年，换而言至也就是今年四季度和明年一季度。往年促使大公司进行采购备货的动力一般来自对未来市场看涨的预期。比如下半年尿素企业开工率陆续降低，市场货源看紧，来年春耕的尿素价格或因供求紧张而走高。但在经历过数次冬储涨价春耕落价的行情之后，经销商早已看空冬储，那些投标企业恐怕也是“醉翁之意不在酒”吧。言尽于此，抛开中标后的功利心不谈，坦诚分析尿素冬储风险，我们不难看到供求方面的巨大过剩量。按照尿素最少占冬储化肥总量的50%计算，今年淡储只少可以消化900万吨的尿素，数量似乎十分可观，而且今年7月至10月尿素窗口期关税降至2%，参考7月尿素131万吨的出口量以及往年的经验，7月到10月已至在合理利用保税区的情况下，尿素如此大的单月出口量甚至有望持续到年底。因此，之前就有业内人士预言年内尿素出口量或将突破1000万吨。然而上文所提到的无论是淡储内需还是出口量只是在理想状态下的状态，后期出口情况还要看印度等采购国的招标情况，尤其要看国际其他生产商的态度。毕竟相较成本面，中国并不占优势，如他国降价促销，势必会影响下一阶段的国内出口；比对外贸来看，国内冬储那900万吨内需也不乐观，一旦尿素出口受阻，内销压力将引发新一轮价格博弈。直至成本倒挂，越来越多的尿素厂会在开停车之间徘徊。试问在尿素未来预期很难明朗的情况下，有哪个淡储商甘冒此险呢。其实，即使以理想化的角度看待后市存在1900万吨的尿素需求，对比当前的尿素产量，形势也不乐观。日前国家统计局公布了8月国内尿素产量为600万吨，以此推算半年淡储期的国内尿素产量约为3600万吨。这一结果就意味着今年四季度乃至明年一季度的国内尿素市场难逃供求过剩的厄运。

冬储期尿素操作建议

由于当前尿素市场存在诸多利空因素，尤其是供求过剩的问题难以解决，这就给冬储尿素操作带来了更多风险。而对于经销商来说又不可能只看不动，那么如何在不利的市场环境中运作并获利成为了大家热议的话题。以本人来看，首先肯定是抓住抄底价，这是保证利润的先决条件。可从尿素成本、出口等角度判断，年内尿素出厂吨价底线很难跌破1500元。其次，还要从降低仓储费和减少运输费两方面考虑。客观而言，减少仓储和运输费对中小型经销商较为有利，由于采购量不大，仓库可简可小，这部分费用自然可以压缩，而且供货地多为自身周边区域，这也就省去了过多的运输费用。因此，冬储期间更适合中小型经销商进行或长线货短线的操作。对比而言，大经销商似乎就只能做快进快出式的不入库短线操作了。