由于供不应求，今年下半年草甘膦价格上扬势在必行

环保部于2013年5月21日下发《关于开展草甘膦（双甘膦）生产企业环保核查工作的通知》（以下简称《通知》》，决定开展草甘膦（双甘膦）生产企业环保核查工作，并发布符合环保要求的草甘膦（双甘膦）生产企业名单公告。

根据《通知》，草甘膦（双甘膦）生产企业应于2013年7月30日前向所在地省级环保部门提交环保核查申请表和相关证明材料，各省级环保部门应于9月30日前将通过初审企业名单及相关材料报送环保部，环保部将组织复核、现场抽查，将合格企业公示5个工作日，于12月底前公告符合环保要求的草甘膦（双甘膦）生产企业名单，并将定期复查。到2015年底前，基本完成对草甘膦行业全面环保核查，公告3批符合环保要求的草甘膦（双甘膦）生产企业名单。
久闻楼梯响，终见人下来，市场预期迅速转变。环保核查是一直萦绕于市场耳边的重点话题。2008年，正是大量小产能的冲击导致草甘膦价格崩盘，主要大厂一直心有余悸。因此自去年以来，每当草甘膦价格在一波涨幅结束后盘整时，环保核查是否将出台便成为多空双方分歧的焦点，市场也一直传言不断。从微观层面看，各地政府（特别是江浙一带）近年确实加紧了对新增农药产能的控制力度，包括强制入园、必须购建三废处理设施等，但市场仍担心中西部地区的环保执行力度较弱，导致小产能偷排、开工冲击草甘膦价格，使众多经销商、贸易商处于观望状态。环保核查政策落地，将使得下游买方的心理预期迅速达成一致，对草甘膦市场的热度构成明显提振。据我们了解，政策出台后，部分经销商已经着手准备增加至少3个月订单量，新一轮补库存一触即发。
市场产能将缩减约20%,新增产能明显受限。一方面，根据百川资讯的统计，去年4月我国草甘膦原药产量为3.6万吨，而2013年4月为5.1万吨，月产量增加了近1.5万吨，但新安、江山等8家大厂的总产量仅增加0.5至3.7万吨，这意味着中小产能贡献了约1万吨的月产量。另一方面，据农药业内人士的估计，不符合环保要求的小产能月产8000吨，共计约10万吨/年。两方面数据表明当前中小产能总和在10~12万吨左右。这意味着，环保政策的施行，将使接近市场年产量的20%中小产能被关闭，本已紧张的草甘膦市场将迎来新一轮的产能短缺。一些原本意向建立小产能，偷排污水的投机资本亦将在环保核查威慑下取消投资计划，产能增长将仅限于现有大厂。在上周发布的行业报告中，我们已经论述过，全球草甘膦需求的良好势头将延续至2014年，因此今年下半年我国草甘膦供不应求，价格持续上涨势在必行。
携入园、环保优势，大厂在抢夺市场话语权中完胜。《通知》颁布后，建立在化工园区中、严格遵守环保法规的新安、江山等大厂将控制全国产能，成为最大受益者。同时这也意味着，以新安、江山等大厂为核心的草甘膦协作组，近年来通过推进行业环保标准，扼杀违规小产能以维护自身权益的战略取得了最终胜利。草甘膦行业供给端的话语权，将进一步向大厂倾斜。在草甘膦景气周期中获得丰厚利润，是大厂们多年来严格遵守环保法规，提高产品质量和行业形象应有的回报。