尿素涨势汹汹 行情源于几何？

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关键词：尿素

据报道，原本不看好的尿素行情自11月12日起一直呈现涨势，以国内某大企为例，涨幅达160元/吨，其他厂家也多紧步跟随，近大半个月来市场涨声不断。下图是近一个半月该企业的出厂价格走势图，笔者通过对历年市场的了解以及询问诸多人士，也多少推敲出此轮行情的上涨的缘由。 今年的磷复肥会议相信很多人还记忆犹新，而正是此次磷复肥会议传出了2013年关税即将松动的消息，传言一：2013年尿素出口关税淡季低关税出口期仍是7-10月，但是税率将由7%降至2%，而与此同时基准价也由2100元/吨上调至2260元/吨；传言二；2013年尿素出口关税淡季低关税出口期延长一个月；传言三2013年尿素出口关税淡季低关税出口期仍是7-10月，但是税率将由7%降至5%，而与此同时基准价也由2100元/吨上调至2260元/吨；另外还有其他传言组合，一和三基本相似，只是税率的百分点不一样，而这两个传言也是业内最为认可的。所以在此预期利好消息的炒作下，化肥冬储市场也有了进展迹象，但主要以中小型商家少量备货为主，而中农、中化等大公司仍在观望等待更低的价格出现，不过这一等待就错失了算是储备的最佳时机，等其发现行情已超乎其想象，山东出厂价格已奔至1950元/吨上下，而自此，涨势一发不可收拾。 通过对近几年国内尿素价格走势的对比，可以看出四季度后半期与一季度初期的走势大相径庭（下图）。 而我们正可以通过对前几年的市场总结来分析当前市场： 1、库存低位 国内尿素产能虽节节攀升，但产量却增加不甚明显，再加出口量的调节，2010年至今国内尿素市场的供需一直处于紧平衡态势，这也就可以为厂家、社会库存低位提供理由支撑。 2、出口支撑 而由于全年尿素价格相对来说一直是高位运行，企业多开足马力主攻生产，所以历月产量相比往年而言也有了明显增加。所以随着三季度后各地农业陆续处于用肥淡季，供大于求的现象也就引发了价格的持续下行，直至11月进入年度谷底，不过出口量却在此时缓冲了跌势行情。虽然11月进入高关税窗口期后，对于印度标购的预期支撑，保税区有近150万吨的货物继续执行出口，导致11月的跌势放缓，价格未能跌到下游的心理水平。 3、差异化产品产量的增加 由于竞争激烈，现在越来越多的尿素生产企业往差异化方面发展，多肽、缓释、加酶、加锌、含硫等等层出不穷，经过企业的宣传推广，现也深受农民朋友的喜爱，而此类产品相对于普通尿素而言利润率更高，所以企业也比较倾向于其的生产。而11-12月中山东、河北、山西等部分企业陆续接有此类产品订单，在一定程度上降低了普通尿素的产量，也助推了局部区域的货紧价扬。 4、冬储操作晚于往年 因11月冬储启动缓慢，价格未能达到下游心理水准，所以前期低价储备者极少，某经销商曾说过，往年10月前后就开始备货，而今年一直在观望中进入了11月下旬，仅有少数人士采购到低价货源，多数经销商在行情进入1900元/吨（北方出厂价）以上才有所跟进，但因不看好行情，不敢大量拿货，所以只能被厂家牵着鼻子走，一路跟随至当前高价。 5、备肥期缩短 2013年春节是2月10日，而2012年春节是1月23日，晚了近半个月。而今年春季销售市场正是因为春节提前，备肥期较长，经销商才一直不敢大量储备出现了上半年的暴涨行情。今年春节过后，市场很有可能接着进入年后的第一波销售季，留给下游的备肥时间也逐渐缩短，再加担心1月前后运输阻力加大，因而12月后国内多地冬储市场陆续有进展迹象。 6、最重要的一点就是关税，不仅是本轮行情的导火索，也可能是行情的终结者，多方消息称官方文件将于中旬后公布，而当前价格已然处于较高水平，笔者建议适当的观望等待来消化当前行情也是有益的。
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