草甘膦在四季度将现明显上涨

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关键词：草甘膦 目前草甘膦价格为36000元/吨。（95%原粉华东地区成交价），同比上涨50.6%，月均价环比上升9.4%，同比涨幅上升环比涨幅持平。草甘膦价差持续扩大，原料成本上升，下游需求复苏将继续带动企业利润上升。分析认为，草甘膦在2012年四季度至2013年仍将出现明显上涨。 信达证券发布的研究报告指出，统计的国内草甘膦行业持续开工及可能复工的企业为20家，总产能58万吨目前行业平均开工率59.8%，比上月下降10.4%。夏季检修受价格高涨影响延后，导致9月开工率明显降低，可能也反映出企业开始面临环保压力。甘氨酸法开工率下降至70.1%(-12.4%)；ida法开工率下降至42.9%(-8.2%)。企业处于盈利区间，草甘膦供给非常紧张，行业已经从3年的行业低谷中复苏，下半年稳定这一价格的基础上，四季度经销商回补库存将带动产品价格出现新一轮的上涨。分析师正在核实企业面临的环保压力。 经销商反映渠道库存极低。按照分析师对草甘膦产能的预期，四季度和一季度将分别有约2.5万吨、2万吨产能进入市场。这些增量产能包含在分析师4月份深度报告的统计范围内，分析师重申对草甘膦行业看好的观点。四季度生产增量不足以满足草甘膦的季节性需求，库存无法正常积累时草甘膦价格仍将上涨。 全球草甘膦实际需求超过70万吨，保持约10%的增长速度；国内草甘膦行业洗牌充分，进度远超市场认识，持续开工及可能复工的产能下降至55~60万吨；草甘膦库存较低，具备持续涨价动力。市场对草甘膦行业的洗牌进度没有足够的了解。 信达证券表示，从最新的数据来看，目前行业平均开工率59.8%。部分企业进入夏季检修，估算行业内规模较大的企业，包括扬农化工、江山股份以及新安股份草甘膦在目前的价位上，都有一定的盈利空间。 值得注意，目前草甘膦同比增幅还在继续扩大，但月均价环比增幅维持在7~10%之间。 a股市场上拥有草甘膦权益产能的公司共7家 截至9月26日（来源：信达证券） 光大证券：基础化工行业：qe3推出下大宗品均将受益，关注草甘膦、tdi等 光大证券表示，美联储13日宣布实施开放式qe3以及中东局势的骤然紧张下，原油价格连续上涨并一度突破100美元/桶，创下今年5月初以来的新高。在原油价格大涨的带动下，化工品本周普涨，其中上游产品中甲苯、二甲苯、苯乙烯涨幅居前，而基础化工品中pta、tdi、草甘膦等表现抢眼。 由于上游甲苯价格大幅以及国内主要供应商限量放货下，国内tdi市场继续大涨，考虑到控货力度较大（拜耳25万吨检修以及巴斯夫16万吨减产），预计产品价格仍将上涨。 草甘膦方面： 供应商普遍有2-3个月以上的订单，其中9月执行价格基本在3.2-3.3万元/吨，考虑到10月需求启动下合同执行价格将至少在3.5-3.6万元，散单价格将突破4万元/吨。分析师认为短期供不应求下产品价格将继续上涨，而从中长期看环保核查下小厂复工艰难而需求端旺季将持续至明年5-6月，因此分析师认为强势价格将至少维持到明年3-4月份，且未来价格即使存在回归也将是有限回调。 2）个股观点： 目前市场面临实体经济内（需求）忧外（日本）患，而美国推出qe3将有利于黄金、石油、粮食等大宗品涨价，也间接推动石化产品涨价。这种情况下，存量资金博弈面临十分尴尬的境地，投资者还是宜从基本面的角度去选择好的品种，从而做到从容应对。分析师看好农药、磷矿、橡胶、炭黑等子行业，短期草甘膦、tdi涨价趋势明显，值得参与。 个股的角度，分析师还是坚持自下而上选股的思路，建议投资者重点关注：草甘膦——扬农化工、新安股份、江山股份（因为各公司草甘膦调价滞后，相关业绩将滞后于产品上涨）。
http://www.2888.tv/hangqing/17773.htm
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