尿素价格下跌影响鲁西化工业绩

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鲁西化工公司是一个以生产尿素为主的企业，该公司业绩一直位于同行业的前列。不过今年尿素价格的下跌使鲁西化工的业绩低于公司的预期。上半年业绩略低于预期公司上半年实现营业收入60.07 亿元，同比增长19.98%;净利润1.92 亿元，同比增长5.92%;对应eps 为0.13 元。2 季度营业收入31.07 亿元，环比上升7.14%;净利润1.01 亿元，环比上升10.91%;毛利率10.52%,环比下滑1.32%,当季eps 为0.07 元。业绩略低于我们的预期。化工业务低迷，尿素景气同比抬升，但6月份价格开始回落公司化工业务低迷，毛利率同比下滑5.93%.主要产品甲烷氯化物价格同比大幅下滑，离子膜烧碱受氯气拖累，新增的16 万吨的三聚氰胺和10 万吨dmf具备开车条件，但是盈利偏弱尚未投产。尿素高景气是公司上半年业绩正增长的主要原因，毛利率同比大幅上升7.69%.6 月份开始价格回落，上半年公司尿素出厂价高点为2450 元/吨，现价为2130 元/吨。粮价创新高影响有限，下半年尿素高价较难重现近期芝加哥期货交易所大豆、小麦和玉米价格纷纷创出近年新高，海外尿素价格有所回升，北美尿素龙头公司cf 的股价也从低点反弹了接近28%.我们认为影响有限，几个原因：首先从历史上看农产品价格和化肥消费量的对应关系不强；其次国内下半年约有500 万吨尿素产能集中投放，供给面压力较大；第三政策对高价尿素容忍度较低。综合判断，下半年国内尿素价格反弹的空间有限。免责声明：本站部分文章系转载自网络，如有侵犯，请联系我们立即删除。另：本文仅代表作者个人观点，与农资电子画册网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
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